Доллар США заметно укрепился в среду вечером после публикации протоколов FOMC, которые показали, что налицо довольно сильные разногласия относительно дальнейших действий по коррекции кредитно-денежной политики. Несмотря на то что снижение ставки остается приоритетным решением, аргументы в пользу паузы были высказаны многими участниками заседания, что и было подтверждено немногим ранее довольно агрессивными комментариями Шмида, Кашкарим, Хэммака и Логана, которые объявили, про предпочли бы оставить ставку без изменения.
Фьючерсы по ставке отреагировали снижением вероятности того, что ФРС снизит ставку в декабре, которая снизилась до 32%. Это, вне всякого сомнения, бычий фактор для доллара, который и привел к такой резкой реакции на валютном рынке.
Что касается Великобритании, то публикация октябрьского индекса потребительской инфляции не привела к заметной переоценке ожиданий по будущим действиям Банка Англии. Общая инфляция снизилась до 3.6% г/г, базовый индекс замедлился до 3.4%, оба показателя практически совпали с прогнозами.
В то же время инфляция цен на услуги, ключевой показатель для Банка Англии, отражающий долгосрочное давление на внутренние цены, снизилась сильнее ожиданий до 4,5% с 4,7%, и в целом такой результат нужно признать для фунта медвежьим, поскольку он увеличивает шансы на дальнейшее снижение ставки BoE, поскольку, кроме инфляции, нужно учитывать слабые данные по рынку труда и медленный рост экономики.
Соответственно, рыночные ожидания не в пользу фунта, если по ФРС ожидания меняются в пользу сохранения ставки, то по Банку Англии, напротив, укрепляются в пользу снижения. Эти изменения будут оказывать возрастающее давление на фунт.
Сегодня все внимание направлено на публикацию отчета по занятости в США за сентябрь. Заседание ФРС состоится 10 декабря, а октябрьский отчет по занятости, как было объявлено, будет опубликован только 16 декабря, вместе с ноябрьским отчетом, то есть уже после заседания ФРС. Отсюда такое внимание – сентябрьские данные будут единственными в распоряжении ФРС, и поэтому окажут ключевое влияние на позицию рынка по ставке ФРС. Ожидаем сегодня всплеска волатильности.
В среду был опубликован первый из пропущенных из-за шатдауна отчетов CFTC, для фунта мало что изменилось, расчетная цена остается ниже долгосрочной средней, но дальнейшее движение на юг под вопросом.
Фунт, как мы и ожидали, скорректировался до зоны сопротивления 1.3190/3210, выше подняться не сумел и вновь начал снижение. Вероятность обновления недавнего минимума 1.3009 довольно высокая, далее промежуточная цель 1.2945. Тренд считаем медвежьим, поэтому основная цель 1.2770/2800, однако шансы на то, что снижение будет уверенным, невысокие. Более вероятным представляется торговля в боковом диапазоне с медленным снижением вниз, если только сегодняшний отчет по рынку труда США за сентябрь не покажет резкий рост вероятности того, что ФРС не будет снижать ставку в декабре.
