Природа любит чистоту, финансовые рынки – нет. Шатдаун как пылесос высосал все данные о состоянии экономики США. В итоге волатильность валютного рынка упала, инвесторы проявляли осторожность. То же самое происходило с ФРС. В августе Джером Пауэлл дал понять, что для центробанка рынок труда важнее инфляции. Решения регулятор принимает на основании данных, а если данных о занятости нет, какое может быть снижение ставки?
С середины октября американский доллар существенно укрепился против основных мировых валют на фоне падения вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС в конце года. Если в преддверии последнего заседания FOMC шансы превышали 90%, то после публикации протокола той встречи они упали до 28%.
Динамика ожиданий снижения ставки ФРС в декабре
Евро время от времени контратаковал на позитиве от экономики еврозоны и уверениях чиновников ЕЦБ, что цикл снижения ставки по депозитам окончен. Однако вердикт ФРС на исходе года был для инвесторов куда важнее. Что касается других конкурентов гринбэка, то они проявляли признаки слабости и без его усилий. Иена падает в пропасть из-за давления правительства на Банк Японии с целью продолжения паузы в цикле нормализации. Фунт тревожат проблемы бюджета.
Доллар США рос благодаря доминированию «ястребиных» спичей чиновников FOMC. Большинство из них были обеспокоены высокими ценами, которые не думают снижаться. В результате разрыв между ссылками на инфляцию и безработицу вновь начал расширяться. На фоне близости PCE к 3%, а не к 2% - это явный плюс для американской валюты. Высокие ставки делают номинированные в ней активы привлекательнее и способствуют притоку капитала на рынки ценных бумаг Соединенных Штатов.
Динамика упоминаний инфляции и безработицы протоколах заседаний FOMC
Увы, на Forex все меняется со скоростью света. Тот, кто был первым, завтра может стать последним. В протоколе октябрьского заседания FOMC противился декабрьскому снижению ставки, но был готов продолжать цикл ослабления денежно-кредитной политики. Когда? Срочный рынок считает, что это с 65%-ой вероятностью произойдет в январе. Ускорить монетарную экспансию способны плохие данные от экономики США и Дональд Трамп.
Президент с улыбкой сказал, что если ФРС не снизит ставки, вслед за Джеромом Пауэллом в отставку отправится Скотт Бессент. Впрочем, в каждой шутке, как известно, есть доля шутки. Остальное правда. Хозяин Белого дома ни перед чем не остановится, чтобы опустить стоимость заимствований до 1%. А это уже совсем другая история. Печальная для доллара США.
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место падение котировок пятый день подряд. Однако возврат выше минимума предыдущего бара с широким телом вблизи отметки 1,1520 активирует паттерн 20-80 и станет основанием для покупок. Лонги можно будет нарастить в случае прорыва сопротивления на 1,1535.
