S&P 500 отметился лучшим дневным ралли за последние шесть недель, Nasdaq 100 – с мая на фоне роста вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС в декабре до 81%. Срочный рынок мечется из одной крайности в другую. То не верит в снижение ставки по федеральным фондам, то полностью убежден в этом событии. В результате у широкого фондового индекса вновь появляется подушка безопасности.
Динамика фондовых индексов США
Член FOMC Кристофер Уоллер настаивает на продолжении цикла монетарной экспансии в конце года. По его мнению, инфляция не является большой проблемой. А вот рост безработицы может пойти по экспоненте. Поэтому ФРС не остается ничего делать, как продолжать снижать ставки и поддерживать рынок труда.
Центробанк – не единственный, кто бросает спасательный круг S&P 500. Инвесторы совсем позабыли про так называемый put Трампа. Президент США время от времени сообщает хорошие новости, которые в недалеком прошлом помогали расти широкому фондовому индексу. На этот раз он заявил об очень хорошем разговоре с Си Цзиньпином и сообщил, что намеревается в апреле посетить Китай.
На рынок акций мало-помалу возвращается Жадность, однако Страх еще полностью не ушел. UBS Securities считает, что распродажа долевых ценных бумаг завершена. Сочетание перезагрузки фондового рынка и увеличения шансов ослабления денежно-кредитной политики ФРС будет тянуть S&P 500 вверх. С другой стороны, осторожность Yardeni Research, одного из самых рьяных «быков» Уолл-стрит, наталкивает на мысль, что не все так хорошо. Компания сообщила, что уже не ждет, что широкий фондовый индекс достигнет отметки 7000 до конца 2025.
Динамика S&P 500 и скользящих средних
И «медведи», и «быки» держатся за свои взгляды. Этому способствуют пересечения S&P 500 со скользящими средними. Рынок сумел вернуться выше 100-дневной EMA, но продолжает торговаться ниже 50-дневной. Это является тревожным сигналом.
Страхи по поводу пузыря искусственного интеллекта отступили, однако полностью не исчезли. Bank of America утверждает, что расходы Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms на ИИ вырастут в 2025 с $228 млрд до $344 млрд. Возможно, они не окупаются так, как хотелось бы инвесторам. Однако есть и положительные моменты. Без затрат на технологии искусственного интеллекта, такой компонент ВВП как инвестиции рос бы теми же темпами, как и в 2019.
Без ралли S&P 500 американцы были бы беднее и меньше тратили. Экономика США, возможно, окунулась бы в рецессию. ИИ позволяет рассчитывать на ее рост в третьем квартале на 4,2%.
Технически на дневном графике S&P 500 красной линией является пивот-уровень 6770. Если «медведи» сумеют за него зацепиться и удержать котировки ниже, риски развития коррекции возрастут. Трейдерам нужно будет сохранять акцент на продажи. Напротив, прорыв 6770 снизу вверх позволит возвратиться к покупкам.
