Фунт в паре с долларом вчера подскочил более чем на 150 пунктов, на фоне общего ослабления гринбека. Взглянув на недельный график gbp/usd мы увидим, что пара активно растёт вторую неделю подряд, и на данный момент подбирается к уровню сопротивления 1,3370, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на W1. Для сравнения: всего несколько недель назад – в ноябре – пара торговалась у основания 30-й фигуры, находясь под фоновым давлением.
Но фундаментальная картина для gbp/usd изменилась. Локомотивом роста выступает гринбек, который снова оказался в опале из-за усиления «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Однако свою лепту внесла и британская валюта, после того как министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз представила парламенту новый осенний бюджет.
Неопределённость, связанная с бюджетом UK на следующий год, на протяжении почти двух месяцев оказывала давление на фунт.
Еще в начале осени Ривз дала понять, что повысит налоги в предстоящем осеннем бюджете, чтобы закрыть 22-миллиардную «дыру». То есть министр признала, что правящая Лейбористская партия нарушит собственное предвыборное обещание о том, что лейбористы не будут утяжелять налоговое бремя.
Ситуация казалась патовой, поэтому на рынке заговорили о возможной отставке Ривз. Эти слухи оказывали дополнительное давление на британскую валюту. На рынке превалировало мнение о том, что её преемник наверняка откажется от текущей фискальной структуры, поставив под сомнение действующие финансовые правила правительства. Тем самым Минфин ослабил бы доверие к фунту, на фоне увеличения рисков роста государственного долга и ухудшения финансового положения страны.
Но все эти опасения не оправдались. Рэйчел Ривз не ушла в отставку и представила бюджет, объявив о повышении налогов на 26 миллиардов фунтов в год для финансирования бюджетного дефицита и создания резерва. При этом канцлер дала понять, что её ведомство стремится сохранить дисциплину в области заимствований.
В итоге трейдеры gbp/usd фактически признали, что опасения по поводу осеннего бюджета были преувеличены. Поэтому участники рынка сфокусировались на динамике американской валюты, которая слабеет вторую неделю подряд.
Но, в отличие от пары eur/usd, где союзником евро выступает ЕЦБ, Банк Англии играет не на стороне британской валюты. Представители английского регулятора озвучивают голубиную риторику, а большинство аналитиков уверены в том, что на декабрьском заседании, которое состоится ровно через две недели, регулятор снизит процентную ставку на 25 пунктов. Макроэкономические отчёты, которые были опубликованы в течение последних нескольких недель, усиливают вероятность реализации «голубиного» сценария.
Согласно последним данным, общая инфляция в Великобритании замедлилась до 3,4% – это минимальное значение индикатора с мая этого года. Базовый CPI также снизился до 3,4%. Индекс розничных цен (RPI) замедлился до 4,3%, обновив пятимесячный минимум. В красной зоне оказался и индекс закупочных цен производителей, который опирается на динамику сырьевых цен.
Разочаровал и рынок труда Великобритании. В частности, уровень безработицы вырос до 5,0%, то есть до максимального своего значения с января 2021 года. Количество заявок на получение пособий по безработице выросло в октябре на 29 тысяч – это худший результат с июля 2024 года. Средний уровень заработной платы (с учетом премий) вырос на 4,8%, тогда как прогноз был на уровне 4,9%. Без учета премий зарплатный показатель замедлился до 4,6% – это минимальное значение с июня 2022 года (индикатор последовательно снижается с марта этого года).
Ну и в конце концов, разочаровали данные по росту экономики Великобритании за третий квартал. Объём ВВП сократился на 0,1% в месячном исчислении – показатель впервые с мая этого года оказался ниже нулевого значения. В квартальном выражении был зафиксирован слабый рост – всего на 0,1%.
Опубликованный сегодня индекс PMI для строительного сектора дополнил фундаментальную картину, снизившись до отметки 39,4. Это самый низкий уровень показателя с мая 2020 года.
Всё это говорит о том, что Банк Англии через две недели наверняка снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов. Данный фундаментальный фактор напомнит о себе тогда, когда рынок отыграет 25-пунктное снижение ставки ФРС. Это случится уже на следующей неделе, когда состоится заседание Федрезерва. Если по итогам декабрьской встречи Джером Пауэлл не анонсирует дальнейшие шаги по снижению ставки, покупатели gbp/usd окажутся в сложном положении: доллар уйдёт на коррекцию, а фунт не сможет самостоятельно тянуть пару вверх.
Но на данный момент участники рынка отыгрывают общее ослабление гринбека, поэтому лонги по паре по-прежнему актуальны. По крайней мере, на короткой дистанции. Сейчас на горизонте три ценовые цели: 1,3370 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на W1), 1,3390 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4) и 1,3430 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1).
