Индекс потребительских цен в Австралии вырос в ноябре на 3.4% г/г, что заметно ниже как ноябрьского значения 3.8%, так и прогноза 3.7%. Скорректированный средний уровень инфляции также немного снизился с 3.3% г/г до 3.2%.
Отчет оказался довольно неожиданным и его результаты внесли заметное изменение в прогнозы по ставке. Напомним, что после публикации протоколов ноябрьского заседания РБА рынки вдруг увидели бычий настрой по аусси, поскольку в них был отмечен рост инфляционного давления. Это привело к тому, что рынки уверились в том, что РБА завершил цикл снижения ставки, а вот вероятность того, что РБА начнет ставку повышать, заметно выросла.
Это был, по всей видимости, основной фактор, который поддерживал бычий настрой по аусси. Ведь рост ставки, как правило, означает рост доходности, в то время как прогнозы по ставке РФС были пересмотрены в декабре в сторону более агрессивного снижения, а раз так, что и бычий импульс по AUD/USD вполне закономерен. Что и произошло, курс AUD/USD обновил максимум с октября 2024 г.
Теперь же ситуация кардинально изменилась. Замедление инфляции с 3.8% г/г до 3.4% дает РБА все основания ждать и не предпринимать поспешных решений. Впрочем, замедление инфляции не означает, что аргументов в пользу снижения ставки прибавилось, экономика Австралии четыре квартала подряд показывает уверенный рост, если год назад темпы роста ВВП замедлились до 0.8% г/г, то в 3 квартале они выросли до 2.1%, прогнозы на результаты 4 квартала также позитивные, то есть экономика вполне себе выдерживает все еще высокую ставку РБА.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю до минимума, как следует из отчетов CFTC, расчетная цена резко ушла вверх от долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на продолжение тренда.
Поскольку импульс расчетной цены замедлился, то в совокупности со слабым отчетом по инфляции вероятность коррекционного отката вниз возросла, но вряд ли этот откат будет глубоким, маловероятно, что AUD/USD уйдет ниже зоны поддержки 0.6690/6710. Вероятнее всего, торговля будет идти в боковом диапазоне с тенденцией к росту в ожидании декабрьского отчета по рынку труда Австралии, который будет опубликован 15 января. В долгосрочной перспективе ожидаем попытки добраться до сопротивления 0.6945, для того, чтобы такой рост состоялся, нужны дополнительные подтверждения.
Что касается Новой Зеландии, то начало года не дало нам никакой новой информации. Можно отметить разве что рост цен на молочную продукцию от Global Dairy Trade, но это недельный индикатор, имеющий довольно высокую волатильность, и в отрыве от других данных он малоинформативен. Даже активно работающие в Новой Зеландии банки ANZ и BNZ в долгосрочном отпуске, а потому до публикации 12 января квартального отчета NZIER никаких новостей ожидать не приходится.
Кими будет реагировать синхронно с рынком на статистику из США и общее восприятие баланса рисков, как сырьевая валюта, других драйверов пока нет.
Отчеты CFTC также пока не дают ясной картины. Несмотря на рост спроса на киви в последние 3 недели, общий медвежий перевес все еще внушителен, расчетная цена удерживается выше долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на развитие бычьего тренда, но импульс слаб.
Киви удержался выше поддержки 0.5731, как мы и предполагали в заключительном обзоре прошлого года, но и оснований для возобновления роста в направлении 0.5910 не появилось. Если отчет NZIER покажет устойчивость роста ВВП, а данные из США (ISM и особенно рынок труда) рынок посчитает слабыми, то NZD/USD начнет формировать новый бычий импульс. Если же хотя бы одно из этих условий не сложится, то, вероятнее всего, торговля продолжится в боковом диапазоне в ожидании отчета по инфляции зав 4 квартал, который будет опубликован 20 января.
