Потребительская инфляция в Австралии выросла в 4 квартале 2025 г. на 3.8% г/г, что заметно выше 3.4% кварталом ранее. Квартальный усеченный средний индекс, который принимает во внимание РБА при выработке монетарной политики, вырос с 3% до 3.4%, впервые с 4 квартала 2024. поднявшись выше целевого диапазона РБА в 1-3%.
Пока нельзя с уверенностью сказать, что текущая динамика цен достаточна для того, чтобы РБА на ближайшем заседании в феврале поднял ставку. До прошлой недели рынок уже переориентировался на то, что РБА завершил цикл снижения, остановившись на уровне 3.6% и удерживая ее на протяжении четырёх заседаний подряд, и более того, прогнозы предполагают, что ставка будет поднята в текущем году дважды. Теперь вопрос лишь в том, когда это произойдет – уже в феврале или позже.
На прошлой неделе вышел сильный отчет о занятости, и после его публикации вероятность только, что РБА начинает цикл повышения в феврале, поднялась до 60%. Отчет по инфляции можно явно считать в пользу повышения ставки, поэтому, вероятнее всего, РБА решится на ужесточение монетарной политики.
Такой исход не будет неожиданным, инфляция достигла минимума 1.9% в июне прошлого года, после чего возобновила рост. Поскольку рынок исходит из того, что динамика в пользу роста ставки, то нужно принимать во внимание возможность того, что РБА не будет откладывать свое решение. Это вне всякого сомнения мощный бычий фактор для аусси.
Что касается доллара США, то сегодня он немного отыграл от потерь начала недели. Напомним, масштабные распродажи начались после того, как появились слухи о подготовке интервенции Банка Японии, чтобы сдержать падение иены, и эту интервенцию Банк предположительно согласовывал с ФРС. Но поскольку цель уже достигнута, иена резко укрепилась, и эффект от слухов оказался примерно таким же, как и от интервенции, то необходимости в реальной интервенции на текущий момент нет. Это, в свою очередь, дает возможность доллару немного отыграть потери, но конечно же, никак не поможет в долгосрочном плане.
Спекулятивное позиционирование по AUD мало изменилось за отчетную неделю, расчетная цена после небольшого раздумья вновь устремилась вверх.
Неделю назад мы ожидали развития бычьего импульса AUD/USD в направлении 0.6945, эта цель отработана, более того, пара уверенно укрепилась выше в районе 3-летнего максимума с хорошими шансами продолжить движение. До широкой зоны 0.7160/7210 значимых сопротивлений нет, опасность может представлять техническая коррекция после стремительного роста, здесь уровень 0.6945 выступает в роли поддержки, которая, скорее всего, устоит. Возможны движения сегодня вечером после заседания ФРС, но предсказать направление не представляется возможным, слишком много факторов, которые могут повлиять на комментарии главы ФРС Пауэлла.
