Общий показатель инфляции потребительских цен в январе немного снизился, до 2,3% г/г, что на одну десятую ниже прогнозов аналитиков. Базовый индекс замедлился еще сильнее, с 2.8% до 2.6%, медианная инфляция, отслеживаемая Банком Канады, ушла заметно ниже таргета 2%, однако рынок практически не отреагировал на замедление инфляции.
По сравнению с ценами во время налоговых каникул, введенных с середины декабря 2024 г., цены заметно выросли на те категории товаров, на которые повлияло временное освобождение от НДС. Тенденция последних месяцев указывает на дальнейшее снижение цен, доходность канадских облигаций после публикации отчета также снизилась. В то же время не забываем, что эффект повышения НДС на общую инфляцию в годовом исчислении начнет исчезать в следующем месяце, после чего отмена потребительской части налога на выбросы углерода приведет к росту цен. Возможно, именно это обстоятельство привело к сдержанной реакции рынка, который исходит из того, что опубликованный индекс отражает не вполне верную картину и уж точно не приведет к какой-либо резкой реакции Банка Канады.
Неделей ранее мы отметили возросшую вероятность возобновления движения на юг, однако коррекция затянулась. Сопротивление 1.3722 устояло, пока пара ниже этого уровня, любой рост считаем коррекционным, предполагаем, что сопротивление не будет пройдено. Ожидаем возобновления снижения в направлении 1.3419.
