Рынок акций США разыграл настоящую драму. Сначала он упал по мере истечения 48-часового ультиматума Дональда Трампа Ирану. Затем вырос на сообщении о 5-дневном прекращении огня из-за якобы имевших место переговорах Вашингтона с Тегераном. Однако на исходе торговой сессии S&P 500 вновь пошел вниз на опасениях, что эту войну хозяину Белого дома будет остановить не так просто, как предыдущую.
Динамика американских фондовых индексов
В памяти рынка четко отложились события апреля 2025. Введение США самых масштабных тарифов с 1930-х обрушило широкий фондовый индекс на 12% начиная со Дня освобождения Америки. Однако затем S&P 500 взлетел на 37% до конца года. В результате возникла торговля TACO или Трамп всегда отступает. Драконовские пошлины на импорт были заменены более-менее приемлемыми, глобальный аппетит к риску вырос, а вместе с ним выросли и американские акции.
В этом отношении к словам Тегерана, что ни о каких переговорах речь не идет, были восприняты инвесторами со щепоткой соли. Дескать, противники Дональда Трампа в торговой войне также изначально сопротивлялись, а потом были вынуждены взвалить на свои плечи тарифы. Такой участи не избежал даже Китай. Что говорить о каком-то Иране?
На самом деле 92-миллионная страна не собирается уступать какому-то президенту США. Время работает на Тегеран. Чем дольше затянется вооруженный конфликт, тем выше поднимется Brent. Тем быстрее американцы пойдут на уступки. А Иран требует возмещения убытков. Готовы ли американцы это сделать? Если нет, о каких переговорах может идти речь?
Динамика S&P 500 и Russell 2000
Любопытно, что индекс компаний малой капитализации Russell 2000 превзошел S&P 500 благодаря словам Дональда Трампа о диалоге с Тегераном. Он реагирует на ситуацию в экономике США больше, чем аналоги. Это означает, что инвесторы начали закладывать в котировки американских акций такой фактор как рецессия. По оценкам Goldman Sachs, шансы спада в течение следующих 12 месяцев выросли до 30%. В качестве основных причин банк назвал нефтяной шок и ужесточение финансовых условий.
Действительно, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби согласился с мнением срочного рынка о возможности повышения ставки по федеральным фондам в 2026. По его словам, ситуация может развиваться по двум сценариям. Либо Центробанк возобновляет цикл ослабления денежно-кредитной политики. Либо переходит к ее ужесточению. Все будет зависеть от данных. Последний вариант крайне непригоден для S&P 500.
Технически на дневном графике широкого фондового индекса имеет место формирование пин-бара с верхней длинной тенью на падающем рынке. Это свидетельствует о слабости «быков» и дает основание для формирования коротких позиций по S&P 500 на прорыве минимума пин-бара вблизи отметки 6565. В качестве таргетов по шортам имеет смысл использовать пивот-уровни 6420 и 6290.
