Покупатели eur/usd не смогли совершить «брусиловский прорыв» и сходу закрепиться в рамках 16-й фигуры. Отметившись на уровне 1,1622, пара сначала откатилась к основанию фигуры, а затем вернулась в диапазон 1,1510–1,1590, в рамках которого она торговалась на протяжении всей прошлой недели. Первоначальная эйфория от согласования рамочного меморандума между США и Ираном сменилась привычной осторожностью, поскольку участники рынка усомнились в устойчивости достигнутых договоренностей. Кроме того, проявившиеся (вернее – сохранившиеся) противоречия между Вашингтоном и Тегераном вынудили покупателей eur/usd зафиксировать прибыль, вследствие чего северный импульс пары постепенно угас.
Но можно ли в сложившихся обстоятельствах заходить в продажи? Или лонги по-прежнему в приоритете? Это как говорится, «вопрос со звездочкой».
Вкратце напомню, что США и Иран в воскресенье вечером заявили о том, что согласовали рамочный меморандум, предусматривающий прекращение военных действий и постепенную нормализацию ситуации вокруг Ормузского пролива. Официальное подписание меморандума должно состояться в Швейцарии уже на этой неделе – ориентировочно, в пятницу, 19 июня.
На фоне таких новостей на валютном рынке усилился интерес к рисковым активам, в том числе и к европейской валюте. Но по мере того как участники рынка начали глубже оценивать сложившуюся ситуацию, первоначальный оптимизм стал уступать место растущей настороженности.
Официально текст соглашения не был опубликован, однако, если верить поступающим инсайдам, у Вашингтона и Тегерана могут различаться представления о его содержании (и реализации). Согласно сообщениям иранских источников, согласованный меморандум состоит из двух этапов: на первом этапе предусмотрено прекращение боевых действий, открытие Ормузского пролива и смягчение части санкционного давления. На втором этапе предусмотрены переговоры по ядерной программе и другим наиболее сложным, фундаментальным вопросам.
Именно двухступенчатая структура соглашения вызывает у трейдеров обоснованную настороженность. Настораживает прежде всего то, что наиболее сложные вопросы стороны отложили «на потом». При этом заявления представителей США и Ирана носят расплывчатый, а местами противоречивый характер. Параметры соглашения обозначены в ограниченном объеме, а сроки реализации ключевых положения остаются неясными. Также следует учитывать риски проявления внутриполитического сопротивления как в Иране, так и среди региональных союзников США, прежде всего Израиля, который уже заявил о том, что не является частью/участником сделки.
Кроме того, сегодня появилась информация о том, что судовладельцы не возобновят сообщение через Ормузский пролив в течение нескольких недель, пока не убедятся в надежности сделки США и Ирана. По словам главы крупнейшего в мире оператора танкеров Mitsui OSK Lines, процесс восстановления судоходства может занять от нескольких недель до нескольких месяцев, поскольку ранее уже было несколько «ложных стартов» по возобновлению работы водного пути. По информации издания Financial Times, в Персидском заливе застряло около 500 судов, которые ждут возможности его покинуть.
Иными словами, участники рынка не спешат «откупоривать шампанское», продолжая оценивать риски срыва договоренностей и затягивания процесса восстановления судоходства через Ормузский пролив.
Но значит ли это, что короткие позиции по паре eur/usd сейчас в приоритете? На мой взгляд – нет. Сложившаяся фундаментальная картина не дает оснований для устойчивого (это ключевое слово) укрепления доллара.
Во-первых, в возобновлении военных действий не заинтересованы ни Соединенные Штаты, ни Иран. Дональд Трамп уже действует в логике приближающихся промежуточных выборов в Конгресс (где эскалация внешнеполитических рисков может обернуться политическими издержками), тогда как иранская экономика испытывает нарастающее давление из-за ограничений судоходства и фактической блокировки портовой логистики. В этом контексте обращает на себя внимание факт того, что Корпус стражей исламской революции (наиболее яркий представитель «ястребиного крыла») отменил масштабный ракетный удар по Израилю, который должен состояться в ночь с воскресенья на понедельник, после атаки ЦАХАЛ на Бейрут. Это свидетельствует о том, что Тегеран в текущих условиях склоняется к закреплению достигнутых договоренностей, а не к дальнейшему раскручиванию спирали эскалации.
Кроме того, по мнению ряда аналитиков, сама архитектура согласованной сделки выглядит жизнеспособной и построена по принципу «сначала дела – потом разговоры». Прежде всего это касается судьбы Ормузского пролива и восстановления судоходства в регионе. Также не стоит забывать, что лидеры Великобритании, Германии, Франции и Италии заявили о готовности рассмотреть отмену санкций против Ирана в случае выполнения Тегераном условий сделки. Образно говоря, масштаб потенциального «пряника» в виде снятия санкций и экономической нормализации существенно превышает возможные риски дальнейшей эскалации.
Всё это говорит о том, что пара eur/usd сохраняет потенциал дальнейшего роста, несмотря на сохраняющиеся сомнения и преобладающий скепсис. Поэтому южные ценовые откаты целесообразно использовать как повод для открытия лонгов с первой и пока единственной целью 1,1630 – в этой ценовой точке нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1 совпадает с верхней линией индикатора Bollinger Bands на h4.
