Золото (XAU/USD) продолжает демонстрировать «медвежью» динамику уже третий день подряд (и шестой из последних семи), оставаясь ниже психологически значимого уровня $4000 в четверг. Котировки металла остаются вблизи минимальных значений с ноября 2025 года, зафиксированных в среду, поскольку участники рынка ожидают публикации данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США. Этот ключевой инфляционный индикатор способен задать направление дальнейшей монетарной политики Федеральной резервной системы и, соответственно, оказать влияние на стоимость золота, не приносящего процентного дохода.
Одновременно инфляционные опасения несколько ослабли на фоне заметного снижения цен на сырую нефть после восстановления судоходства в Ормузском проливе. Дополнительное давление на нефтяные котировки оказало временное (сроком на 60 дней) ослабление санкционного режима, позволяющее осуществлять добычу, транспортировку и реализацию иранской нефти, нефтепродуктов и продукции нефтехимии. В результате цены на нефть откатились к уровням, наблюдавшимся до начала конфликта между США и Ираном.
Это, в свою очередь, снижает ценовое давление на начальных этапах производственно-сбытовых цепочек, влияющих на потребительскую инфляцию, и заставляет трейдеров пересматривать ожидания относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС.
Падение доходности казначейских облигаций США, вызванное указанными факторами, ограничивает потенциал укрепления доллара США, однако не оказывает заметной поддержки золоту. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок по-прежнему оценивает вероятность повышения ставок ФРС до конца текущего года более чем в 80%, что сдерживает возможное ослабление доллара. В то же время распродажа акций технологического сектора, наблюдавшаяся ранее на неделе, ухудшает общее рыночное настроение и поддерживает спрос на доллар как на защитный актив.
В совокупности эти факторы усиливают вероятность дальнейшего снижения цен драгоценного металла в ближайшее время, указывая на то, что любые коррекционные подъемы, вероятно, будут использоваться для открытия новых коротких позиций и останутся ограниченными по масштабу. Дополнительным подтверждением негативного сценария служит закрепление цены ниже уровня $4000. учитывая недавние неудачные попытки преодолеть 200-дневную ЕМА. При этом осцилляторы отрицательные, указывая на преимущество медведей. Но RSI - индекс относительной силы - близок к зоне перепроданности, подтверждая замедление нисходящего импульса. Поэтому, прежде чем открывать новые медвежьи позиции, лучше дождаться краткосрочной консолидации или умеренного отката.
