Дональд Трамп категорически отверг претензии Тегерана на возмещение ущерба за пять месяцев военных действий и выдвинул масштабный встречный иск. Президент США потребовал от иранских властей выплаты компенсаций семьям всех американских военнослужащих, погибших или раненых от придорожных бомб, атаки на эсминец USS Cole и в других боевых столкновениях. Встречные требования Вашингтона также охватывают выплаты семьям сотен тысяч иранских протестующих, погибших за последние 50 лет, включая 52 тыс. жертв за последние пять месяцев. Трамп официально поручил американским дипломатам твердо зафиксировать эти претензии в качестве непреложного условия любых будущих переговоров с Тегераном.
Между NFP, CPI и PPI
Высокая неопределенность вокруг сделки США и Ирана по возобновлению судоходства через Ормузский пролив усиливает напряженность на рынках. На фоне очередного витка цен на нефть и усиления инфляционных опасений доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,68%, установив месячный максимум. Несмотря на то что свежий слабый отчет по занятости указал на замедление рынка труда, подорожание энергоносителей заставляет инвесторов закладывать сохранение высоких ставок ФРС на более длительный срок. Перед публикацией важнейших отчетов по CPI и PPI рыночная вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась до 46% (против 64% неделей ранее), а шансы на сохранение текущего уровня выросли до 54%.
Правда, соглашение Ирана и Омана создает формальные условия для разблокировки Ормузского пролива. Однако заведомо неприемлемые требования Тегерана к Соединенным Штатам существенно повышает риски эскалации, создавая угрозу для индекса S&P 500. По прогнозам, июльские данные показывают умеренный рост потребительских цен, что временно снимает с агентов рынка страх перед немедленным повышением ставки ФРС в сентябре. Впрочем, если итоговый CPI продемонстрирует ускорение, вероятность ужесточения ДКП снова вырастет, а охватившая фондовый рынок эйфория сделает S&P 500 крайне чувствительным к любым негативным сюрпризам.
Несмотря на локальную просадку в понедельник, предыдущая неделя стала для рынка лучшей с апреля, выведя S&P 500 на исторический максимум закрытия. Слабые данные по рынку труда США были восприняты инвесторами как позитивный сигнал, снижающий вероятность жестких действий ФРС. Впечатляющий фундамент для роста обеспечил сезон отчетности. Согласно данным FactSet:
- из 440 отчитавшихся компаний индекса S&P 500 сразу 86% превысили ожидания
- общий рост прибыли перешагнул отметку в 50% (максимум со II квартала 2021 года)
Прогнозы аналитиков Уолл-стрит были перекрыты на 29%, в результате чего на рынок вернулся синдром упущенной выгоды (FOMO), подтолкнувший S&P500 и Dow Jones вверх более чем на 3%, а Nasdaq – свыше 5%.
Доллару – приготовиться!
На фондовых площадках установились эйфорические настроения. Однако аналитики Bank of America предупреждают, что соотношение бычьих и медвежьих позиций поднялось до рекордного уровня с 2021 г. В условиях столь экстремального позиционирования рынок становится предельно чувствителен к любым макроэкономическим и геополитическим негативным раздражителям. Инвесторы опасаются, что предстоящий июльский отчет по инфляции в США в сочетании с незатухающим конфликтом на Ближнем Востоке может легко разрушить сложившийся рыночный оптимизм и привести к болезненной фиксации прибыли.
Федрезерв США также сталкивается с давлением со стороны Белого дома, который предпринимает попытки отстранить Лизу Кук от руководящих функций в FOMC. Непубличные контакты Дональда Трампа с главой ФРС Кевином Уоршем ставят под сомнение институциональную независимость регулятора, что провоцирует волатильность и локальную распродажу американской валюты. С другой стороны, бескомпромиссная позиция Вашингтона в ответ на требования Ирана делает дипломатический прорыв маловероятным, а неизбежный рост геополитической эскалации на Ближнем Востоке выступает главным спасательным кругом для доллара, поддерживая на него спрос как на ключевой актив-убежище.
11 августа
11 августа, 2.01/ Великобритания/**/ Рост розничных продаж в июле/ пред.: 3,4%/ действ.: 1,7%/ прогноз: 1,5%/ GBP/USD – вниз
Розничные продажи в Великобритании за июнь выросли на 1,7% в годовом выражении, зафиксировав самый слабый темп с февраля. Потребительскую активность поддержали:
- проведение Чемпионата мира по футболу и рост посещаемости пабов
- жаркая погода, подстегнувшая онлайн-покупки техники, одежды и продуктов
Тем не менее, BRC предупреждает об экономических рисках из-за геополитики и конфликта с Ираном. В июле ожидается дальнейшее замедление показателя. В таком случае британская валюта окажется под давлением.
11 августа, 3.30/ Австралия/***/ Индекс деловой уверенности NAB в июле/ пред.: -14 п./ действ.: -5 п./ прогноз: -6 п./ AUD/USD – вниз
Индекс деловой уверенности от NAB в Австралии за июнь вырос до -5 пунктов на фоне сглаживания конфликта между США и Ираном. Напряженность снизилась благодаря:
- стабилизации деловых условий на уровне 3 пунктов
- первому за семь лет снижению розничных цен и ослаблению ценового давления
Июльские ожидания закладывают дальнейшее снижение показателя. Подобная динамика окажет давление на австралийский доллар.
11 августа, 6.30, 8.30/ Австралия/***/ Решение Резервного банка Австралии по процентной ставке, пресс-конференция/ пред.: 4,35%/ действ.: 4,35%/ прогноз: 4,35%/ AUD/USD – волатильно
На своем заседании в июне Резервный банк Австралии сохранил ключевую ставку на уровне 4,35% годовых. На решение регулятора повлияли:
- сохранение высокого инфляционного давления из-за цен на топливо и сырье
- жесткие финансовые условия и замедление экономической активности
- устойчивость инвестиций в бизнес и смешанные сигналы рынка труда
Сохранение жесткой монетарной политики и проинфляционных рисков подкрепит позиции национального актива, что сыграет на волатильности австралийского доллара.
11 августа, 15.15/ США/**/ Еженедельное изменение занятости от ADP/ пред.: 16,50 тыс./ действ.: 15,00 тыс./ прогноз: – / USDX (6-валютный индекс USD) – волатильно
Еженедельный показатель прироста занятости от ADP в США снизился до 15 тыс. рабочих мест, продолжив откат от рекордных пиков. Динамика указывает на постепенную нормализацию условий найма в частном секторе после периода высокой активности. В случае дальнейшего снижения показателя американский доллар окажется под давлением.
11 августа, 17.00/ США/**/ Продажи существующего жилья в июле/ пред.: 4,19 млн/ действ.: 4,09 млн/ прогноз: 4,07 млн/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Продажи жилья на вторичном рынке США за июнь упали на 2,4% (до 4,090 млн) из-за сокращения сделок на Юге, Среднем Западе и Западе. При этом средняя цена недвижимости поднялась до $440,6 тыс., зафиксировав максимальный уровень за год на фоне сжатия запасов до 4,6 месяца предложения. Июльские ожидания закладывают дальнейшее незначительное падение продаж. Реализация этого сценария создаст условия для снижения американского доллара.
11 августа, 23.30/ США/***/ Запасы сырой нефти от API/ пред.: 3,296 млн барр./ действ.: 2,690 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно
Недельный объем коммерческих запасов нефти в предыдущем отчете в США показал рост до 2,690 млн баррелей. Увеличению резервов способствовали:
- подъем запасов на терминале в Кушинге на 2,360 млн баррелей
- прирост запасов бензина на 156 тыс. баррелей при сокращении дистиллятов
В случае повышения показателя в новом отчете станет фактором для снижения цен на нефть марки Brent.
12 августа
12 августа, 2.00/ Япония/***/ Индекс настроений крупных производителей Reuters Tankan в июле/ пред.: 13 п./ действ.: 13 п./ прогноз: 14 п./ USD/JPY – вниз
Индекс настроений крупных производителей Японии Reuters Tankan за июль зафиксировался на отметке 13 пунктов. Удержанию показателя способствовали:
- устойчивый спрос на полупроводники и чипы памяти
- стремительный рост заказов на комплектующие для ИИ-серверов
В непроизводственном секторе настроения просели до 25 пунктов из-за роста издержек на фоне геополитики и высоких ставок. В октябрьском прогнозе производители закладывают улучшение индекса до 14 пунктов. Оправдание этих ожиданий окажет поддержку иене.
12 августа, 9.00/ Германия/***/ Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в июле/ пред.: 2,7%/ действ.: 2,4%/ прогноз: 2,8%/ EUR/USD – вверх
Июльский гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) Германии в годовом выражении должен ускориться до 2,8% против 2,4% месяцем ранее. Таким образом показатель существенно превысит среднеисторические нормы. Рост цен обусловлен сохраняющимся давлением на энергоносители и производственные цепочки. Если показатель выйдет на новые пики, это усилит ожидания по жесткой политике ЕЦБ позицию евро по отношению к другим валютам.
12 августа, 9.00/ Япония/**/ Объем заказов на станки в июле/ пред.: 37,4%/ действ.: 52,8%/ прогноз: 42,0%/ USD/JPY – вверх
Объем заказов на станки в Японии за июнь подскочил на 52,8% в годовом выражении, зафиксировав мощный подъем спроса. Уверенному росту способствовали:
- скачок зарубежных заказов на 56,0%
- увеличение внутренних заказов на 45,5%
В месячном исчислении показатель прибавил 15,0%, полностью перекрыв майский спад. В июльском отчете ожидается замедление темпов роста заказов. Оправдание этих прогнозов ослабит импульс восстановления сектора, создав условия для ослабления иены.
12 августа, 15.30/ Канада/***/ Количество выданных разрешений на строительство в июне (м/м)/ пред.: -6,6%/ действ.: -1,7%/ прогноз: 1,0%/ USD/CAD – вниз
Объем выданных разрешений на строительство в Канаде за май сократился на 1,7% в месячном выражении. Негативная динамика определялась:
- падением стоимости разрешений в нежилом секторе на 6,1%
- сокращением активности в промышленном сегменте на 341 млн CAD
При этом жилищный сектор прибавил 1,2% благодаря росту спроса на многоквартирные дома. Июньский прогноз закладывает разворот показателя вверх, в положительную зону. В случае подтверждения этих позитивных ожиданий канадский доллар получит хорошую поддержку.
12 августа, 15.30/ США/***/ Индекс потребительских цен (CPI) в июле/ пред.: 4,2%/ действ.: 3,5%/ прогноз: 3,4%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Потребительская инфляция в США за июнь замедлилась до 3,5% в годовом выражении, показав первое снижение за пять месяцев. Ослаблению ценового давления способствовали:
- спад цен на энергоносители благодаря перемирию с Ираном
- замедление роста стоимости жилья и продуктов питания
Базовый CPI также просел до 2,6%, а в месячном исчислении общие цены упали на 0,4%. Июльские прогнозы закладывают дальнейшее замедление инфляционных процессов. Что снизит вероятность жестких шагов ФРС США и приведет к ослаблению американского доллара.
12 августа, 17.30/ США/***/ Запасы сырой нефти от EIA/ пред.: 0,007 млн барр./ действ.: -1,643 млн барр./ прогноз: 6,059 млн барр./ Brent – вниз
Согласно данным Управления энергетической информации США, запасы бензина в США сократились до -1,643 млн баррелей за неделю, закончившуюся 31 июля. При этом прогнозы по следующему показателю ожидают следующий прогнозы ожидают чуть ли не пятикратного роста резервов. В таком случае следует ожидать снижения нефтяных котировок.
12 августа, 16.00/ РФ/**/ ВВП во втором квартале/ пред.: 1,0%/ действ.: -0,2%/ прогноз: 0,2%/ USD/RUB – вниз
Объем ВВП России в первом квартале сократился до -0,2%, зафиксировав первое годовое снижение с начала 2023 года. Спад был обусловлен в том числе падением в обрабатывающей промышленности (на 1,5%), сокращением активности в транспортно-складском хозяйстве (на 1,8%), а также проседанием в профессионально-техническом секторе (на 6,1%). Негативная динамика проявилась вопреки росту экспортных цен на нефть, газ и зерно, а также увеличению дефицитного бюджетного финансирования. На текущий год правительственный прогноз закладывает разворот ВВП на 0,2%. Оправдание этих ожиданий окажет дополнительную поддержку российскому рублю.
12 августа, 19.00/ РФ/**/ Индекс потребительских цен (CPI) в июле/ пред.: 5,3%/ действ.: 6,0%/ прогноз: 6,0%/ USD/RUB – вверх
Годовая инфляция в России за июнь выросла до 6,0%, обновив максимум с начала года. Ключевыми факторами ценового давления выступили:
- скачок стоимости автомобильного бензина на 19,9% на фоне острого дефицита топлива
- сохранение высокого уровня инфляции в сфере услуг на отметке 10,6%
В месячном выражении потребительские цены увеличились на 0,9%, несмотря на сдержанную динамику в продовольственном сегменте (3,4%). В июльском отчете прогнозируется удержание июньского показателя, что должно поддержать позицию рубля.
13 августа
13 августа, 2.01/ Великобритания/***/ Баланс цен на жилье от RICS в июле/ пред.: -34%/ действ.: -33%/ прогноз: -30%/ GBP/USD – вверх
Баланс цен на недвижимость в Великобритании от RICS за июнь составил -33%, проявив первые признаки стабилизации рынка. Улучшению показателей способствовали:
- ослабление спада покупательских запросов до -29%
- восстановление баланса согласованных продаж до -32%
- подъем 12-месячного прогноза по ценам на жилье до +8%
В то же время объемы новых предложений о продаже резко упали до -23%, зафиксировав заметное сокращение выборки объектов. Июльские ожидания закладывают дальнейшее ослабление негативной динамики. Оправдание этих прогнозов укрепит веру инвесторов в восстановление рынка недвижимости, стимулируя укрепление британского фунта.
13 августа, 2.50/ Япония/***/ Индекс цен производителей (CGPI) в июле/ пред.: 6,6%/ действ.: 7,1%/ прогноз: 7,4%/ USD/JPY – вниз
Индекс себестоимости продукции в Японии за июнь ускорился до 7,1%, обновив максимум с весны 2023 года. Основной подъем издержек вызван ростом цен в сегменте нефти и угля (на 22,8%), а также – скачком стоимости химической продукции (на 14,4%) и ИКТ-оборудования (а 14,5%). В месячном выражении подъем цен опта замедлился до 0,4%, показав самый скромный прирост за четыре месяца. В июльском отчете ожидания закладывают дальнейшее повышение инфляции производителей, что приведет к укреплению иены.
13 августа, 9.00/ Великобритания/***/ Рост ВВП в июне/ пред.: 1,1%/ действ.: 1,3%/ прогноз: 0,8%/ GBP/USD – вниз
Объем ВВП Великобритании по итогам мая увеличился на 1,3%. Показатель продемонстрировал наиболее сильные темпы прироста с июля 2025 года, ускорившись по сравнению с пересмотренными апрельскими значениями. Июньский прогноз закладывает замедление темпов экономического роста. Подобное развитие событий станет фактором для снижения курса британского фунта.
13 августа, 9.00/ Великобритания/***/ Торговый баланс в июне/ пред.: -7,053 млрд GBP/ действ.: -1,044 млрд GBP/ прогноз: -3,600 млрд GBP/ GBP/USD – вниз
Торговый дефицит Великобритании за май резко сократился до -1,04 млрд фунтов стерлингов, зафиксировав наилучший результат с начала года. Улучшению внешнеторгового сальдо способствовали:
- рекордный подъем экспорта на 2,8% (до 82,91 млрд фунтов) за счет поставок сырья в ЕС и химической продукции
- падение импорта на 4,3% до четырехмесячного минимума в 83,96 млрд фунтов
Экспорт товаров при этом увеличился на 7,0%, полностью перекрыв сокращение зарубежных закупок оборудования. В июньском отчете ожидания закладывают повторное расширение торгового дефицита. В таком случае британская валюта окажется под давлением.
13 августа, 9.00/ Великобритания/***/ Объем строительного производства в июне/ пред.: -1,6%/ действ.: -1,8%/ прогноз: -2,5%/ GBP/USD – вниз
В мае объем строительного производства в Великобритании сократился на 1,8% в годовом выражении, зафиксировав седьмой месяц спада подряд. На негативную динамику повлияли:
- падение объема новых работ на 5,8%
- замедление роста ремонтных и профилактических работ до 3,8%
В месячном исчислении показатель просел на 0,8%, однако по скользящей трехмесячной сумме сохранился рост на 1,6%. В июньском отчете ожидания закладывают дальнейший спад в секторе. В таком случае британская валюта тоже ослабнет.
13 августа, 9.00/ Великобритания/***/ Объем промышленного производства в июне/ пред.: 0,0%/ действ.: 1,0%/ прогноз: 0,2%/ GBP/USD – вверх
Промышленное производство в Великобритании за май увеличилось на 1,0%, восстановившись после нулевой динамики месяцем ранее. Индикатор продемонстрировал позитивный разворот, хотя и оказался чуть ниже первоначальных оценок рынка. Июньские прогнозы закладывают снижение производства, что создаст предпосылки для снижения британского фунта.
13 августа, 12.00/ Еврозона/***/ Объем промышленного производства в июне/ пред.: 0,4%/ действ.: -1,2%/ прогноз: -0,9%/ EUR/USD – вверх
Промышленное производство в еврозоне за май сократилось до -1,2%, вернувшись к негативной динамике. Спад отражает сохраняющиеся сложности в производственном секторе блока и сдержанный внутренний спрос. В июньском отчете ожидания закладывают замедление темпов спада. В случае подтверждения этого прогноза европейская валюта получит импульс к росту.
13 августа, 15.30/ США/***/ Индекс цен производителей (PPI) в июле/ пред.: 6,0%/ действ.: 5,5%/ прогноз: 4,9%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Индекс цен производителей в США за июнь вырос на 5,5%, зафиксировав минимальный темп за последние три месяца. Замедление инфляции на уровне опта отражает ослабление ценового давления в производственных цепочках. В июльском отчете ожидания закладывают дальнейшее замедление показателя. Подобная динамика уменьшит вероятностную жесткость позиции ФРС США по ставке и может ослабить курс американского доллара.
13 августа, 15.30/ США/***/ Число первичных заявок на получение пособия по безработице за неделю/ пред.: 198 тыс./ действ.: 199 тыс./ прогноз: 202 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США увеличилось до 199 тыс., удержавшись вблизи многолетних минимумов. В то же время на рынке зафиксированы:
- рост повторных заявок на 24 тыс. (до 1,801 млн)
- увеличение первичных обращений госслужащих на 32 единицы
В следующем выпуске прогнозируется рост числа новых заявок до 202 тыс. В таком случае американский доллар окажется под давлением.
14 августа
14 августа, 9.00/ Германия/***/ Индекс оптовых цен в июле/ пред.: 5,9%/ действ.: 4,9%/ прогноз: 4,5%/ EUR/USD – вниз
Индекс оптовых цен в Германии по итогам июня вырос на 4,9% в годовом выражении, замедлившись по сравнению с майскими 5,9%. На ключевой подъем повлияли подорожавшие:
- цветные металлы (+31,0%)
- нефтепродукты (+21,7%)
- химическая продукция (14,9%)
- продукция черной металлургии (8,2%)
Частично это компенсировалось спадом цен на скот (-16,0%) и молочную продукцию (-8,5%), а в месячном выражении показатели упали на 0,7%. В июльском отчете ожидания закладывают дальнейшее ослабление оптовой инфляции. Подобный сценарий снизит инфляционное давление в экономике, способствуя ослаблению европейской валюты.
14 августа, 12.00/ Еврозона/***/ Рост ВВП во втором квартале/ пред.: 1,1%/ действ.: 0,5%/ прогноз: 1,0%/ EUR/USD – вверх
Рост ВВП еврозоны во втором квартале ожидается на уровне 1,0% в годовом выражении. Ключевыми драйверами оживления могут стать масштабные инвестиции в технологии искусственного интеллекта и устойчивый уровень государственных расходов. При этом опережающую динамику показали экономики:
- Испании (+2,7%)
- Нидерландов (+1,3%)
- Италии (+1,0%)
В квартальном исчислении экономика блока прибавила 0,4%, зафиксировав наиболее сильный прирост с начала 2025 года. В очередном отчете прогнозы закладывают дальнейшее ускорение роста ВВП. Подобный сценарий создаст условия для укрепления европейской валюты.
14 августа, 15.30/ Канада/***/ Объем продаж в обрабатывающей промышленности в июле (м/м)/ пред.: 3,9%/ действ.: 1,3%/ прогноз: -0,1%/ USD/CAD – вверх
Продажи в обрабатывающей промышленности Канады за июнь сократились до 1,3% к предыдущему месяцу, прервав майский подъем. Негативная динамика определялась:
- спадом в подсекторе нефтепродуктов и угольной продукции
- локальным сжатием объемов переработки сырья
При этом без учета энергетического сегмента общее производство выросло на 2,2%. В следующем периоде прогнозы закладывают дальнейшее снижение показателя, что окажет давление на канадский доллар.
14 августа, 15.30/ США/***/ Рост розничных продаж в июле/ пред.: 7,3%/ действ.: 6,7%/ прогноз: 6,0%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Розничные продажи в США за июнь выросли на 6,7% в годовом выражении, замедлившись по сравнению с пересмотренными майскими 7,3%. Несмотря на откат, показатель удержался выше долгосрочных среднеисторических значений прошлых лет. Июльские прогнозы закладывают дальнейшее замедление ростовых темпов розницы. Подобная динамика окажет давление на американский доллар.
14 августа, 17.00/ США/***/ Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в августе (опережающий)/ пред.: 49,5 п./ действ.: 55,2 п./ прогноз: 54,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за июль был пересмотрен в сторону повышения до 55,2 пункта, достигнув максимума с февраля. Подъему оптимизма способствовали:
- снижение годовых инфляционных ожиданий домохозяйств до 4,2%
- улучшение 5-летнего прогноза потребителей по деловой активности
- рост настроений во всех социальных и возрастных группах населения
В то же время общий индекс остается на 11% ниже показателей прошлого года из-за опасений относительно накопленной инфляции. В августовском отчете ожидания закладывают снижение индекса и снижение курса доллара США.
11 августа, 8.30/ Австралия/ Выступление главы Резервного банка Австралии Мишель Буллок/ AUD/USD
12 августа, 12.00/Отчет Международного энергетического агентства о рынке нефти/ Brent
13 августа, 3.15/ Австралия/ Выступление замглавы Резервного банка Австралии Кристофера Кента/ AUD/USD
13 августа, 15.15/ США/ Выступление главы ФРБ Кливленда Бет Хэммак/ USDX
13 августа, 15.40/ США/ Выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина/ USDX
14 августа, 2.30/ Австралия/ Выступление главы Резервного банка Австралии Мишель Буллок/ AUD/USD
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.
