Золото снизилось еще на 0,5 процента до 4300 долларов за унцию, продолжив трёхдневное падение. За три предыдущие сессии металл потерял почти 6 процентов. Серебро подешевело на 0,4 процента до 63,85 доллара, платина и палладий также снизились.
Показательно, что нынешнее падение полностью стёрло весь рост, накопленный с момента расширения Минфином США программы выкупа облигаций. Напомню, что августовское ралли, поднявшее золото почти на 15 процентов за месяц и выше 4650 долларов, строилось именно на теме обесценивания, возродившейся после неожиданного вмешательства ведомства 19 августа. Сегодня от этого импульса не осталось ничего.
Причиной разворота стало наложение двух факторов. Кевин Уорш в пятницу в Джексон-Хоул подтвердил решимость бороться с инфляцией, а США и Иран возобновили обмен ударами после почти месячного затишья, что подтолкнуло цены на нефть вверх. В результате трейдеры пересмотрели вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15-16 сентября почти до 70 процентов и закладывают как минимум два повышения к марту следующего года.
Позиция самой ФРС продолжает смещаться в ястребиную сторону. Вчера управляющий Майкл Барр заявил, что центробанк должен быть готов повышать ставку, если инфляция не пойдёт на спад, предупредив о риске укоренения ценового давления после более чем пятилетнего превышения цели. Напомню, что на июльском заседании трое президентов региональных резервных банков уже голосовали за повышение, так что заявление Барра расширяет ястребиный лагерь.
Складывается ситуация, в которой золото оказалось жертвой того же самого фактора, что ранее его поднимал. Геополитическая эскалация вокруг Ормузского пролива теоретически должна работать на защитный актив, однако через нефтяной канал она разгоняет инфляционные ожидания и ставки, а этот эффект оказывается сильнее. Единственным сценарием возврата металла к августовским уровням остаётся такой, при котором рынок вновь усомнится в способности американских властей контролировать доходности, и стёртый за три дня результат манёвра Бессента показывает, что до подобных сомнений не так далеко.
Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4372. Это позволит нацелиться на $4425 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4481. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4304. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4249 с перспективой выхода на $4186.
