Рынок акций накрыло дежавю августа 2024. Тогда повышение ставки Банка Японии наложилось на слабые данные по рабочим местам США, инвесторы бросились закрывать позиции, финансируемые дешевой иеной, и Nikkei рухнул на 12% за одну сессию. Это стало сильнейшим падением с 1987 и утащило за собой S&P 500 и биткойн. Сегодня американские фондовые индексы переживает уже четвертый день подряд снижения, самую длинную серию с июня. И Уолл-стрит все чаще проводят эту историческую параллель.
Динамика фондовых индексов
Поводом на этот раз стали неустанный рост цен на нефть и свежие свидетельства липкой инфляции. Индекс цен производителей в августе вырос на 0,4% м/м, что является максимальной отметкой с мая. Вдобавок глава ЕЦБ Кристин Лагард «ястребино» предупредила, что инфляция в еврозоне останется заметно выше таргета в 2% вплоть до 2028. Оба сигнала указывают на то, что глобальный цикл повышения ставок центробанков еще не закончен, а значит, рисковым активам сейчас и в ближайшей перспективе поддержки ждать неоткуда.
Доходность казначейских облигаций снова взлетела на фоне нового скачка нефти, крепкого отчета по оптовой инфляции и обещания Дональда Трампа выплатить американцам чеки по $5000, если республиканцы удержат контроль над Конгрессом. Такая якобы щедрость добавит больше триллиона долларов к дефициту федерального бюджета. Infrastructure Capital Advisors уверен, что ралли доходности трежерис однозначно вредно для акций. Более высокие ставки не только сделают заимствования дороже, но и оттянут деньги инвесторов от рискованных акций к надежным облигациям.
Динамика иены и валютных интервенций
