Если Белый дом не станет ставить палки в колеса искусственному интеллекту, вернулось время покупать акции связанных с ним компаний. Nasdaq Composite и Великолепная семерка отметились рекордными закрытиями, а S&P 500 выдал лучшую дневную динамику с августа на фоне комментарием Дональда Трампа о нежелании ограничивать то, что по своим масштабам больше, чем промышленная революция и интернет.
Динамика Nasdaq Composite и Великолепной семерки
Ралли американского рынка акций впечатлило, но это не широкое ралли. Достаточно сравнить динамику S&P 500 и средневзвешенного индекса, чтобы это понять. Флагманом выступили не только так называемый put Трампа, но и Meta Platforms, предоставившая нового агента ИИ, который быстро возглавил рейтинги. В результате капитализация компании увеличилась на $192 млрд, что стало лучшим приростом показателя за более чем год.
Инвесторы хватали бумаги связанных с новыми технологиями компаний как горячие пирожки, что вкупе с поддержкой со стороны Дональда Трампа позволяет говорить о возвращении бума ИИ. S&P 500 приблизился к рекордным максимумам на расстояние вытянутой руки. Следует отметить, что ралли происходило на благоприятном внешнем фоне – цены на нефть и доходность трежерис падали.
Слухи о встрече президентов США и Ирана на саммите ООН вернули веру в возобновление дипломатических усилий по урегулированию конфликта между странами. Вкупе с наращиванием экспорта нефти Саудовской Аравией через Ормузский пролив это привело к четырехдневному падению Brent. Трежерис отреагировали снижением доходности, так как пике североморского сорта уменьшает риски разгона инфляции и агрессивной монетарной рестрикции ФРС.
Динамика P/E по S&P 500 и финансовых условий
Динамика нефти и доходности трежерис является принципиально важной для фондовых индексов. По мнению Morgan Stanley, их дальнейший рост может спровоцировать 7%-ю коррекцию S&P 500. Банк отмечает повышенную чувствительность коэффициента цен-форвардная прибыль к ужесточению финансовых условий, что обусловлено ожиданиями повышения ставок ФРС.
Таким образом, ралли S&P 500 в направлении рекордных максимумов – результат комбинации нескольких факторов. Возвращения бума искусственного интеллекта благодаря put Трампа или нежеланию президента США ставить палки в колеса новым технологиям, падения доходности казначейских облигаций и цен на нефть. Все это заставило инвесторов забыть о страхе, на рынок вернулась жадность. Надолго ли?
Технически на дневном графике S&P 500 имел место уверенный прорыв верхней границы нисходящего торгового канала, что свидетельствует о неспособности разворотного паттерна 1-2-3 отыграть и о скором восстановлении восходящего тренда. Сформированные от нижней границы лонги следует удерживать и наращивать. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 7830 и 7980.
