В понедельник золото (XAU/USD) продолжает нести значительные потери, обновляя сентябрьский минимум, а опускаясь до уровней с 5 августа, опускаясь в район $4152 на фоне негативного фундаментального фона. После того как в начале месяца Федеральная резервная система США продемонстрировала «ястребиный» подход, растущие опасения по поводу инфляции, вызванные увеличением цен на нефть, поддерживают доходность казначейских облигаций США на многолетних максимумах. Это, в свою очередь, считается основным факторов, провоцирующим отток капитала из золота.
В середине сентября 2026 года ФРС повысила базовую процентную ставку впервые за три года и намекнула на возможное еще одно повышение до конца текущего года. Более того, представители ФРС склонны к ужесточению монетарной политики, учитывая инфляционные риски, связанные с ростом цен на энергоресурсы. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность повышения процентной ставки ФРС в октябре примерно в 68%.
Стратеги OCBC отмечают, что «устойчивые экономические показатели США, высокие цены на энергоносители и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции продолжают подталкивать доходность казначейских облигаций вверх», что поддерживает доллар США и создает давление на активы, чувствительные к изменениям процентных ставок. Они также указывают на «ястребиную» риторику ФРС, ссылаясь на заявления кправляющих ФРБ Нью-Йорка и Кливленда — Уильямса и Хаммака, которые «предупредили, что риски ускорения инфляции остаются». Глава ФРБ Филадельфии Харкер отметил, что может потребоваться дальнейшее умеренное ужесточение политики, если инфляция не замедлится. Это нашло отражение в текущих рыночных котировках, которые «закладывают вероятность около 70% того, что в октябре ставка будет снова повышена на 25 базисных пунктов», указывая на возрастающую уверенность рынка в том, что борьба ФРС с инфляцией еще не завершена.
Дополнительно геополитическая неопределенность играет на руку доллару США, оказывая дополнительное давление на сырьевые активы. В контексте последних событий, касаемо кризиса на Ближнем Востоке президент США Дональд Трамп в субботу отверг предложение Ирана открыть Ормузский пролив и прекратить боевые действия при условии выполнения их требований. В воскресенье Трамп добавил, что до промежуточных выборов в США возможны дополнительные военные удары по Ирану.
Тем временем хуситы продолжили атаковать Саудовскую Аравию, а правительственные войска Йемена усилили наступление на эту поддерживаемую Ираном группировку, проведя ряд воздушных и наземных операций. Это усиливает опасения по поводу масштабного регионального конфликта и заставляет трейдеров учитывать в ценах премию за геополитический риск. Этот фактор поддерживает цены на нефть и укрепляет позиции доллара как актива-убежища, создавая предпосылки для дальнейшего снижения цен на золото.
Для получения лучших торговых возможностей нужно обратить внимание на выступления членов Комитета по открытым рынкам (FOMC); их заявления, наряду с поступающими геополитическими новостями, будут определять динамику курса доллара и пары XAU/USD. На этой неделе, участникам рынка также предстоит оценить данные индекса цен на личное потребление (PCE) в США и окончательную оценку ВВП за второй квартал, которые будут опубликованы в среду. А также ключевой отчет по рынку труда США (Nonfarm Payrolls — NFP) в пятницу, который может повлиять на ожидания повышения ставок ФРС и придать рынку новый импульс
А с технической точки зрения, осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей в рынке. При снижении, поддержку пара найдёт у круглого уровня $4100. Сопротивление, по-прежнему будут оказывать важные скользящие средние. Ближайшая из них – это 200-дневная ЕМА.
