Резервный банк повысил ставку на 25п до 4.60% единогласным решением, как и ожидалось. Это четвёртое повышение с начала года, доведшее совокупное ужесточение до 100 пунктов.
Ключевой сигнал содержится в сопроводительном заявлении. РБА прямо признал, что «некоторые из восходящих рисков для инфляции, обозначенные в августе, материализуются». Регулятор выделил три источника давления: расширение ближневосточного конфликта и рост мировых цен на энергоносители, скачок цен на технологические товары, связанный с инвестициями в искусственный интеллект, и сохраняющееся давление на внутренние мощности экономики. Отдельно отмечено, что рост цен на топливо уже частично переложен на стоимость других товаров и услуг.
Риторика осталась жёсткой, РБА заявил, что «сделает всё необходимое» для возврата инфляции к цели, включая дальнейшее повышение ставки. Однако в формулировках появилась важная деталь — регулятор больше не называет конкретный срок возврата инфляции к середине целевого диапазона, что может указывать на снижение уверенности в собственных прогнозах.
Данные по занятости за август преподнесли неприятный сюрприз. Уровень безработицы подскочил до 4.6% — максимального значения с ноября 2021 года, превысив прогнозы рынка, число безработных выросло на 28 тыс. Весь прирост занятости был обеспечен частичной занятостью (+46 000), тогда как полная занятость сократилась на 6 000.
РБА в своём заявлении признал, что «условия на рынке труда ослабли в целом, как и ожидалось», и что опережающие индикаторы «в целом стабильны». Однако этот тезис плохо согласуется с фактическим скачком безработицы до уровня, который сам регулятор ранее прогнозировал лишь на конец года.
Ключевые события ближайших недель — пресс-конференция Буллок, данные по инфляции в США и дальнейшая динамика цен на нефть определят, куда AUD/USD двинется дальше.
Чистая короткая позиция по AUD увеличилась за отчетную неделю на 0.56 млрд. до -3,336 млрд, расчетная цена уходит вниз от долгосрочной средней.
В предыдущем обзоре мы предположили, что даже если РБА и поднимет ставку, то эффект от такого решения будет ограниченным, а снижение AUD/USD продолжится. Действительно, пара после короткого раздумья ушла вниз, сценарий движения к 0.6866 становится приоритетным, для возврата на траекторию роста оснований все меньше. Это может произойти в случае резкого роста спроса на рисковые активы, но, как показало время, рассчитывать на мирное решение конфликта между США и Ираном не приходится.
