Евро накануне оказался в ситуации, когда плохие новости пришли с двух сторон, а доллар, наоборот, получил подтверждение своей крепости. Фунт в этой истории остался как будто в стороне, собственных поводов у него не нашлось, и он двигался скорее по инерции. Если смотреть на три валюты сразу, картина вышла такой. Доллар окреп, евро ослаб, а фунт ждёт, куда его потянет.
Вчерашний день для евро получился тяжёлым. Первым ударом стала Франция. Вокруг бюджета на 2027 год снова разгорелся политический кризис, и инвесторы в очередной раз засомневались, сумеет ли правительство провести документ через парламент без потрясений. Для рынка это не внутренняя проблема одной страны, а риск для всей еврозоны, ведь французская экономика слишком велика, чтобы её проблемы остались только её собственными. Во второй половине дня к этому добавилась американская статистика. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю снизилось на 1 000 до 198 000. Показатель простой, это сколько людей впервые обратились за выплатой после потери работы, и чем он ниже, тем крепче рынок труда. Следом вышел сентябрьский отчёт ISM по производству. Индекс составил 54,5 против 54,6 в августе, и это уже девятый месяц подряд выше отметки 50, которая отделяет рост от спада. Небольшое замедление рынок не смутило, обе цифры были прочитаны как подтверждение того, что американская экономика держится уверенно. Я считаю, что тут сработал двойной эффект. Когда негатив по одной валюте накладывается на позитив по другой, движение не просто складывается, а получает дополнительное ускорение, и вчерашняя сессия показала это на практике. Пока бюджетный вопрос во Франции не решён, евро будет уязвим перед любой сильной американской цифрой.
Теперь о сегодняшнем дне. В первой половине дня главным событием для евро станет инфляция еврозоны. Основной показатель потребительских цен за сентябрь ожидается на уровне 3,7%, то есть заметно выше прежнего. Но больше внимания, как мне кажется, привлечёт базовый индекс, который прогнозируют на 2,5%. Из него убраны топливо и продукты, поэтому он показывает, разогналась ли инфляция внутри экономики, и именно на него смотрит ЕЦБ, когда думает о ставке. Если реальные цифры превысят прогнозы, шансы на повышение ставки на ближайшем заседании резко вырастут. Для валюты рост ставок, как правило, хорошая новость, потому что привлекает инвесторов, которые ищут доходность. Это способно хотя бы частично компенсировать давление французской политики и вернуть спрос на EUR/USD ещё до обеда. Если же цифры совпадут с прогнозом или окажутся ниже, нового повода покупать у рынка не появится, и пара продолжит двигаться вслед за бюджетной историей в Париже, а не вслед за собственной статистикой. Мне это кажется более вероятным, потому что в последние дни евро страдает скорее от политики, чем от слабости самой экономики.
Для фунта сегодняшнее утро будет пустым. Календарь публикаций по Великобритании не содержит ничего, ни инфляции, ни рынка труда, ни деловой активности, то есть тех данных, которые обычно формируют ожидания по шагам Банка Англии. Когда внутренних поводов нет, фунт переходит в режим технической коррекции, оторванной от новостей. Я думаю, что такое затишье даёт неплохие условия для восходящего отскока GBP/USD. В подобные дни рынок часто закрывает часть коротких позиций и фиксирует прибыль, а не наращивает ставки вслепую, тем более что серьёзные американские отчёты придутся на вторую половину дня. Поэтому пока они не вышли, я жду от участников осторожности и от фунта умеренного восстановления.
Momentum
Импульс сегодня может появиться в двух местах, это европейская инфляция и американские цифры после обеда.
По евро сверху пробойная точка 1.1264, и закрепление выше открывает путь к 1.1307, а затем к 1.1346. Такой сценарий возможен, если инфляция превзойдёт прогноз и вернёт спрос на евро. Но если данные окажутся рядом с ожиданиями, повода для рывка не будет. Снизу работает 1.1218, цели 1.1174 и 1.1136. Это направление я считаю основным, ведь французский бюджет остаётся нерешённым, и любая слабость евро будет быстро превращаться в продажи. Между двумя пробойными точками сорок шесть пунктов, и пока цена бродит внутри этого коридора, считать пробой подтверждённым рано.
По фунту верхний триггер 1.3223, цели 1.3265 и 1.3307. При пустом календаре движение вверх будет скорее технической коррекцией, чем следствием новостей, поэтому уверенной серии роста я бы не ждал, но первую цель считаю вполне достижимой. Снизу пробойная точка 1.3180, цели 1.3137 и 1.3097. Этот сценарий вернётся в игру во второй половине дня, когда американские отчёты вмешаются в торговлю. Утром же он маловероятен, потому что у продавцов нет внешнего толчка. Между обеими точками сорок три пункта, и на фоне отсутствия новостей фунту хватит места, чтобы колебаться внутри коридора и не принять решения до самого обеда.
Mean Reversion
Утро без сильных новостей хорошо подходит для игры на ложных выходах, особенно по фунту, где календарь пустой. Евро в этом смысле опаснее, потому что инфляция способна выбить его из коридора.
По евро сверху смотрю 1.1269, всего на пять пунктов выше пробойной точки 1.1264. Если цена поднялась выше 1.1264, дошла до 1.1269 и быстро вернулась обратно, я рассматриваю продажи, потому что выход не нашёл покупателей. Если же она закрепилась над 1.1269, это пробой в сторону 1.1307, и продавать против него нельзя. Пять пунктов слишком тесное расстояние, чтобы отличить одно от другого по первому касанию, поэтому я дождусь, пока свеча закроется. Стоп ставлю над 1.1269 с небольшим запасом. Нижний ориентир 1.1230 лежит на двенадцать пунктов выше пробойной точки 1.1218, и здесь картина другая. Цена встретит 1.1230 по дороге вниз раньше, чем дойдёт до 1.1218, и если она заглянула ниже, но вернулась, я ищу покупки со стопом под 1.1218. Если же давление нарастает и цена идёт сквозь 1.1230 без остановки, значит, пробой уже работает, и возврат я оставляю. С учётом французского фона на отскок от нижнего уровня я рассчитываю меньше, чем на движение дальше вниз.
По фунту верхний ориентир 1.3227 стоит всего в четырёх пунктах над пробойной точкой 1.3223, и здесь легче всего ошибиться. Если цена прошла 1.3223, дошла до 1.3227 и закрепилась выше, это пробой с целью 1.3265, а продавать там нельзя. Если же она коснулась зоны и не удержалась, я рассматриваю продажи со стопом над 1.3227 с запасом. Нижний ориентир 1.3183 расположен в трёх пунктах над пробойной точкой 1.3180, и ситуация там такая же тесная. Если цена ушла ниже 1.3180, быстро вернулась выше и осталась там, я ищу покупки со стопом под минимумом ложного выхода. Если же закрепилась ниже, это пробой в сторону 1.3137, и покупать против него нельзя. Сегодняшняя тишина по Великобритании фунту помогает, потому что никто не станет рвать цену из-за новостей, а мешает тем, что вторая половина дня принесёт американские данные, способные вмиг сломать любой возврат. Поэтому возвратные сценарии по фунту я считаю рабочими до обеда и стараюсь закрыть их до выхода американской статистики.
