Неделя началась без резких движений. В пятницу доллар сначала заметно подорожал к евро, а к концу сессии сбавил ход после американских данных о настроениях потребителей, и евро с фунтом получили небольшую передышку. Сегодня утром обе пары топчутся возле пятничных значений, потому что внутренних поводов для движения у них нет. Смотрят они на доллар, который остаётся вблизи максимума года.
У евро календарь сегодня пуст. Ни европейской статистики, ни выступлений представителей ЕЦБ в первой половине дня нет, и EUR/USD вполне может провести утро в узком боковом канале, то есть в коридоре, из которого цена никак не выберется. Двигать пару способен только доллар, а на него в пятницу повлияли данные Мичиганского университета.
Мичиганский индекс потребительских настроений – это опрос домохозяйств о том, как они оценивают свои финансы и состояние экономики. В октябре он снизился до 46,3 с 48,1 в сентябре, а год назад стоял заметно выше. Текущее положение дел люди оценили хуже, зато взгляд на будущее чуть улучшился. Но главное в опросе не настроения, а инфляционные ожидания. Американцы в среднем ждут роста цен на 4,7% за год вперёд и на 3,5% на долгий срок, и долгосрочный показатель вернулся к майским максимумам. ФРС следит за ним особенно внимательно, потому что, когда люди заранее ждут подорожания, они сами подталкивают цены вверх, требуя больше зарплаты и покупая впрок. Получилось сочетание, при котором настроения слабее, а ожидания по инфляции жёстче, и для центрального банка второе важнее.
Рынок отреагировал сдержанно. Он по-прежнему закладывает паузу на заседании ФРС 28 октября, то есть решение оставить ставку без изменений, и повышение 9 декабря с вероятностью около 80%. Поэтому доллар не смог сильно откатиться, и я считаю, что он останется вблизи максимума года, а откаты по евро и фунту будут неглубокими, пока инфляционные ожидания не начнут снижаться.
Для фунта календарь тоже пуст, статистики по Великобритании сегодня нет, и пара GBP/USD будет ждать слов представителей Банка Англии. Выступят Сара Бриден из комитета по финансовой стабильности и Кэтрин Манн из комитета по ставке. Манн в июле голосовала за немедленное ужесточение, поэтому рынок читает каждую её фразу как сигнал настроений ястребиного крыла. Жёсткий тон мог бы поддержать фунт, но при крепком долларе и ожиданиях декабрьского повышения в США этой поддержки не хватит, если она не прозвучит заметно жёстче ожиданий. Вся неделя для фунта может определиться именно тем, какой тон выберут эти двое.
До открытия американской сессии резких движений я не жду. Евро будет топтаться возле пятничных значений, фунт будет зависеть от Манн, а настоящее направление обе пары, скорее всего, получат уже после того, как в игру вступит Америка.
Momentum
Здесь я работаю на пробой, то есть вхожу, когда цена выходит за уровень и закрепляется за ним.
По евро выше 1.1238 вижу путь к 1.1275, а затем к 1.1310. Ниже 1.1202 открываются цели 1.1165 и 1.1133. Коридор между точками составляет 36 пунктов, и на пустом календаре пара вполне может провести в нём всё утро, поэтому первые касания я бы не торговал. Приоритета у меня сегодня нет ни на одной из сторон, пока не началась американская сессия. Верхний сценарий потребует заметного снижения доллара, а нижний включится, если инфляционные ожидания в США продолжат подпирать американскую валюту, и в обоих случаях решение лучше принимать только при условии, что цена закрепится за уровнем.
По фунту покупки рассматриваю выше 1.3251 с целями 1.3279 и 1.3307, а продажи ниже 1.3224 с целями 1.3205 и 1.3183. Между точками всего 27 пунктов, это очень тесный коридор. Фунт зависит от слов Кэтрин Манн, и если она прозвучит жёстче ожиданий, верхний сценарий становится реальным, но дальше первой цели я загадывал бы осторожно, потому что крепкий доллар быстро остудит любой рост. Нижний сценарий мне кажется чуть ближе, если тон окажется ровным, а доллар сохранит силу.
Mean Reversion
Сегодня три ориентира стоят в считаных пунктах от пробойных точек, и различить сценарии по первому касанию нелегко.
По евро верхний ориентир 1.1221 лежит внутри коридора, на 17 пунктов выше пробойной точки 1.1202 и на 17 ниже точки 1.1238. Если цена кольнула выше 1.1221, не удержалась, и пара вернулась под этот уровень, я рассматриваю продажи со стопом за максимумом неудавшейся попытки, но воспринимаю их как короткую игру, а не как разворот. Если же цена спокойно прошла 1.1221 и закрепилась выше, то это движение к 1.1238, и продавать нельзя. Нижний ориентир 1.1195 стоит на 7 пунктов ниже пробойной точки 1.1202. Если цена нырнула ниже 1.1195, не смогла продолжить и вернулась выше 1.1202, тогда возможны покупки со стопом под минимумом прокола. Если она закрепилась ниже 1.1195, возврат отменяется, и работает пробой к 1.1165. Такие возвраты вероятнее, если боковой канал сохранится до американской сессии.
По фунту верхний ориентир 1.3253 отстоит от пробойной точки 1.3251 всего на два пункта, и новичку здесь нужна особая осторожность. Такой зазор меньше обычного рыночного шума, поэтому по первому касанию отличить пробой от ложного выхода невозможно. Если цена прошла эту зону и закрепилась выше, началось движение к 1.3279, и продавать нельзя. Если же она выскочила выше 1.3253, не удержалась и вернулась под 1.3251, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом за локальным максимумом. Нижний ориентир 1.3228 лежит внутри коридора, на 4 пункта выше пробойной точки 1.3224 и на 23 ниже точки 1.3251. Если цена нырнула под 1.3224 и закрепилась ниже, это пробой вниз, и покупать нельзя. Если она кольнула под 1.3228, не дошла до 1.3224 и вернулась выше 1.3228, тогда возможны покупки со стопом под минимумом прокола. Для фунта такой сценарий особенно уместен до слов Манн, ведь пока рынок ждёт её выступления, первая реакция на любую цифру вряд ли получит продолжение.
