Доллар сохраняет позиции, несмотря на снижение доходности облигаций и ослабление ожиданий октябрьского повышения ставки ФРС. Главная причина — слабость евро, на долю которого приходится 57,6% корзины USDX, и это перевешивает даже ослабление американских драйверов, предположили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «Доллар (USDX): у 18-месячного максимума, но рынок ждет CPI».
Техническая картина остается бычьей. В первые часы европейской сессии понедельника USDX торгуется в районе 102.30-102.40, удерживаясь вблизи максимума с апреля 2025 года 102.50, достигнутого на прошлой неделе. Стабилизация индекса доллара выше 102.00 указывает на устойчивость и сохранение привлекательности длинных позиций.
Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 102.60 с целями 102.85–103.00 и стоп-лоссом ниже 102.00.
Условия реализации бычьего сценария:
- Устойчивый пробой 102.50 и закрепление выше с подтверждением от индикаторов (RSI остается выше 65, OsMA подтверждает сохранение бычьего импульса).
- Сильные данные по CPI (14 октября), закрепляющие ожидания декабрьского повышения.
- Дальнейшее расширение французского спреда и ослабление евро.
В то же время, индикаторы сигнализируют о перегреве и формировании паттерна консолидации:
- RSI (14) на уровне 72-73 — зона перекупленности. Индикатор консолидируется на экстремальных уровнях, но уже отошел от недавнего пика. Это указывает на сильный восходящий импульс, но также на возрастающую уязвимость к коррекции,
- OsMA остается в положительной территории, но гистограмма сокращается, подтверждая замедление импульса,
- Stochastic (9,6) не дает четких сигналов разворота, но общий настрой осторожный.
Короткие позиции рассматриваются при пробое 102.00 с целями 101.89 (ЕМА200 на Н1), 101.75–101.00 и стоп-лоссом выше 102.60. При этом, потенциальная коррекция к зоне 101.35–100.85 (ЕМА200 на Н4) может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на доллар.
Условия реализации медвежьего сценария:
- Пробой поддержки 102.00 и закрепление ниже, открывающее путь к 101.35-100.85.
- Слабые данные по CPI, снижающие вероятность декабрьского повышения.
- Стабилизация ситуации во Франции и восстановление евро.
Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий): консолидация в диапазоне 102.00–102.50 с сохранением бычьего уклона до публикации CPI. Пробой верхней границы откроет путь к 102.85–103.00, пробой нижней — к 101.35–100.85.
Логика:
- Доллар находится в парадоксальной ситуации. Его традиционные драйверы — доходность облигаций и ожидания ФРС — ослабли, но USDX продолжает удерживаться выше 102.00 благодаря слабости евро. Разрыв корреляции с доходностью облигаций означает, что рынок оценивает доллар не через призму ставок, а через относительную привлекательность альтернатив, говорят экономисты. Европа несет фискальный стресс, дорогую энергию и центральный банк, чей путь ужесточения осложняется рынком облигаций. Китай сталкивается с торговым давлением. Япония имеет собственные проблемы с доходностью и потоками. На этом фоне США достаточно выглядеть менее «грязными», чем альтернативы.
- CPI в среду не обязательно должен спровоцировать октябрьское повышение. Достаточно, чтобы инфляция осталась достаточно устойчивой и рынок не начал уверенно закладывать завершение цикла ужесточения. По мнению экономистов, мягкий CPI может привести к временному ослаблению доллара, но его устойчивость будет зависеть от того, продолжит ли Европа нести более тяжелый фискальный багаж.
Торговые сценарии
- Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 102.60. Stop-Loss 101.80, 101.65. Цели: 102.85, 103.30, 103.80, 104.00
- Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 101.80, 101.65. Stop-Loss 102.60. Цели: 101.50, 101.30, 101.00, 100.85, 100.50, 100.60, 100.00
*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций
