На прошлой неделе президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем выступил несколько раз и каждое его выступление было достаточно информативным и полезным для рынков. В первый раз г-н Мусалем открыто пошел против президента ФРС Кевина Уорша, сообщив, что нельзя оставлять рынки в неведении относительно курса денежно-кредитной политики. Напомню, что г-н Уорш стремится понизить объемы коммуникации управляющих FOMC с общественностью, так как считает, что заблаговременные сигналы мешают эффективной работе регулятора. Г-н Мусалем считает, наоборот, что неведение порождает недоверие, а потребители и бизнес начинают нервничать и закладывать в свои ожидания более высокие ставки и более высокую премию за риск.
В следующем выступлении глава ФРБ Сент-Луиса сообщил, что для возврата инфляции к целевой отметке требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Примечательно, что г-н Мусалем использовал формулировку «в приемлемые сроки». Другие члены FOMC говорили гораздо более размыто, поэтому оставалось и остается непонятным, в течение какого времени ФРС хочет добиться снижения инфляции к 2%? Г-н Мусалем дал понять, что регулятор намерен добиться 2%-ой инфляции в течение приблизительно двух лет.
Он также сообщил, что заранее предопределенного курса изменений процентной ставки нет ни у него, ни у комитета FOMC. Решения принимаются от заседания к заседанию на основании поступившей за последние полтора месяца экономической информации. Исходя из этого следует, что ФРС до конца года повысит процентную ставку еще один раз с вероятностью практически 100%, что в целом соответствует ожиданиям фьючерсного рынка, согласно инструменту CME FedWatch.
На мой взгляд, еще одно ужесточение до конца года и, может быть, еще одно в следующем году – недостаточно веская причина для того, чтобы спрос на валюту США продолжал расти. Однако в середине октябре очевидно, то причины аномального роста доллара кроются уже не только в политике ФРС. Правда, четко и конкретно назвать эти причины – по-прежнему задача не из легких. Многим экспертам проще закрывать глаза на очевидные факты, чем ставить под сомнение обоснованность укрепления американской валюты.
Я же в текущей ситуации опираюсь на волновую разметку старшего масштаба, которая выглядит сейчас, как коррекционная структура A-B-C-D-E. Если волновая разметка верна, то расти доллару остается недолго. После завершения коррекционного участка тренда должно начать построение нового импульсного. А это означает, что в следующем году европейская валюта может превысить отметку 1,20$.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD.12 октября. Рынок не стал дожидаться инфляции
Новая попытка перемирия между Ираном и США провалилась
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
