Базовым сценарием на данный момент остается два повышения ставки. Несмотря на более высокую, чем ожидалось, инфляцию, я пока не верю в три раунда ужесточения и более. Безусловно, сколько экономистов, столько и мнений, однако я не считаю, что ФРС действительно готова к агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики. Хочу напомнить о такой фигуре на шахматной доске, как Дональд Трамп. Президент США продолжает требовать от ФРС снижения процентной ставки. Допустим, два раунда ужесточения американский лидер еще как-то переживет, если будет понимать, что в дальнейшем инфляция опустится и ФРС начнет смягчение политики. Но что, если ужесточений будет больше?
Аналитики Citi, в отличие от других компаний и банков, считают, что общее количество раундов ужесточения не превысит двух. Второй раунд состоится в декабре, а затем до июня 2027 года ставки будут оставаться без изменений, после чего ФРС проведет три раунда смягчения до конца года. В целом, это достаточно распространенное мнение, что ФРС сначала повысит ставку, но уже в следующем году вернется к политике смягчения. Как я уже говорил, многие управляющие ФРС считают, что факторы, разгоняющие инфляцию, окажут лишь временное влияние на темпы роста цен. Однако, по их мнению, важно не позволить инфляции укорениться в экономике, для чего и проводится ужесточение политики.
На мой взгляд, любые прогнозы далее, чем на 2 заседания, не имеют никакого смысла. На два заседания вперед еще можно прогнозировать изменения ставки ФРС или ЕЦБ, но дальше – вряд ли. Стоит помнить, что президентом США остается Дональд Трамп, который в любой момент может начать новую войну или же ввести новые торговые пошлины. Безусловно, эти действия могут повлиять на инфляцию, экономику и другие важные показатели. А ФРС придется вновь подстраиваться под стремительно меняющуюся обстановку.
Исходя из всего вышесказанного, я не вижу причин уже сейчас закладывать в курс доллара пять раундов повышения ставки FOMC. Тем более, что рынок, похоже, уже заложил их в цены, учитывая месячный рост американской валюты. Сегодня, кстати, индекс цен производителей в США не вызвал никакого укрепления доллара. Не потому ли, что рынок уже полностью отыграл все факторы?
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD.15 октября. Инфляция наносит следующий удар по евро
Инфляция вызвала рост «ястребиных» ожиданий
Мэри Дейли не видит причин спешить
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Однако эта структура выглядит полностью укомплектованной, поэтому можем быть завершена. На мой взгляд, сейчас хорошее время не только для покупок европейской валюты, но и для ожиданий полноценного повышательного участка тренда. Согласно старшему масштабу, следует ожидать рост не менее, чем до 17-18 фигур. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1126, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи(нижняя картинка, старший масштаб), также указывает на готовность рынка к покупкам.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C-D-E, которая может быть завершена. Аналогичная структура по инструменту EUR/USD также может быть завершена. Если это предположение верно, то британская валюта завершила снижение, которое у многих вызывало вопросы в последние недели. В этом случае британский фунт может не просто начать построение коррекционной волны, но и перейти к полноценному повышательному участка тренда, цели которого расположены выше пиков волн B и D. То есть выше 37-й фигуры. Я считаю, что сейчас – хорошее время для формирования покупок.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
