А пока пара EUR/USD откатывает вниз после вчерашний попытки быков затолкать ее к недельному максимуму, по мнению европейских политиков, более широкое использование евро в мире может помочь Европейскому центральному банку достичь цели по инфляции.
В ходе вчерашнего выступления главный экономист ЕЦБ Филип Лейн отметил, что повышение международной роли единой валюты усиливает влияние политики еврозоны на внешний спрос и, как следствие, поддерживает способность банка обеспечивать ценовую стабильность. Тема не относится к быстрым рыночным драйверам, но показывает, как в ЕЦБ видят долгосрочное положение евро.
Первый аргумент Лейна касается импортных цен. Более сильная международная роль валюты стимулирует расчёты в евро, а это снижает чувствительность цен на импорт еврозоны к внешним шокам. Для региона, который сильно зависит от ввозимых энергоносителей, такой довод звучит особенно актуально на фоне войны с Ираном.
Второй аргумент связан со ставками. Если международный статус евро укрепится, повышение ставок ЕЦБ будет сильнее ослаблять внешний спрос, а значит, помогать в борьбе с инфляцией. «Ужесточение политики делает привлечение финансирования в евро для иностранных структур дороже», - сказал Лейн, уточнив, что это давит на спрос в экономиках, использующих евро, особенно по выпуску долга, расчётам в торговле и финансированию оборотного капитала.
Отмечу, что в ЕЦБ эту идею продвигают не первый раз. Представители банка неоднократно выступали за расширение глобального присутствия евро, чтобы укрепить европейский суверенитет на фоне снижения поддержки со стороны США, увеличить торговлю и снизить стоимость заимствований. Напомню, что для повышения привлекательности валюты ЕЦБ уже начал предлагать ликвидность в евро большинству центральных банков мира.
Лейн также отметил, что аргументы в пользу линий ликвидности подкрепляет их динамическое взаимодействие с другими направлениями политики. Иными словами, банк рассматривает международную роль евро не как престижный проект, а как рабочий элемент денежно-кредитной политики.
Все это говорит о том, что речь Лейна задаёт долгосрочное направление, но не меняет краткосрочную картину для евро. Склоняюсь к тому, что на курс в ближайшие дни будут сильнее влиять события вокруг Ирана, нефть и политика во Франции, а вопрос международной роли евро останется фоном, который проявится только при реальном росте расчётов в единой валюте.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1260. Только это позволит нацелиться на тест 1.1299. Уже оттуда можно забраться на 1.1335, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1220 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1190 либо открывать длинные позиции от 1.1155.
