Евро начало неделю уверенно. После пятничного минимума около 1.1155 пара EURUSD разгонялась всё утро, в первой половине дня поднялась выше 1.1235 и только потом чуть выдохлась, опустившись к 1.1217. Главный толчок дали утренние данные по европейской промышленности, и рынок купил евро почти сразу после их публикации.
Речь о производственном PMI еврозоны за октябрь. Это опрос менеджеров по закупкам на заводах, где значение выше 50 означает, что производство растёт, а ниже 50, что сокращается. Показатель вышел на отметке 52,7 против 52,9 месяцем ранее, то есть чуть снизился. Но экономисты ждали цифру ещё слабее, поэтому рынок увидел в отчёте приятный сюрприз, а не плохие новости. К тому же индекс остаётся выше 50 девятый месяц подряд, а сентябрьское значение стало самым высоким с мая 2022 года. Для ЕЦБ важнее сам индекс окажутся его составляющие, в том числе то, продолжают ли дорожать закупки у производителей.
Внутри еврозоны картина неровная. Германия удержала промышленный PMI на 54,2, а вот Италия разочаровала, показав 49,4 при ожидании 49,9, и оказалась ниже спасительной отметки 50. Есть и ложка дёгтя из немецких магазинов. Розничные продажи Германии за сентябрь упали на 2,0%, хотя аналитики ждали роста на 0,4%. Этот показатель отражает, сколько товаров люди купили в магазинах, и его провал говорит о том, что покупатель в крупнейшей экономике региона сильно экономит. Получается, заводы держатся неплохо, а потребитель тормозит. На такой неоднородной основе рост евро выглядит не слишком прочным, и утренний откат от максимума вполне объясним.
Теперь о том, что ждёт нас во второй половине дня. Выступит президент Бундесбанка Йоахим Нагель, а Бундесбанк входит в число тех, кто принимает решения по ставке ЕЦБ. Я буду слушать, как он оценивает контраст между окрепшей промышленностью и слабой розницей, потому что от его тона зависит, насколько рынок поверит в продолжение европейского роста. Главным событием дня остаётся американская статистика. Производственный индекс ISM за октябрь ожидается на 54,7 против 54,5 в сентябре. Это тоже опрос менеджеров, только американских, и рынок любит его за то, что он показывает состояние промышленности США раньше официальных отчётов. Отдельно посмотрят на его ценовую составляющую, которая показывает, насколько быстро дорожают закупки у производителей. Прогноз по ней 77,2 при прошлом значении 77,9, а высокое значение подталкивает рынок к мысли, что ФРС не будет спешить со снижением ставки. Дополнят картину расходы в строительном секторе США за сентябрь. Ждут 0,3% после 0,9%, и этот показатель чувствителен к ипотечным ставкам, поэтому заметное замедление скажет, насколько тяжело экономике даются дорогие деньги. Сильные американские цифры укрепят доллар и потянут EURUSD вниз, а слабые дадут евро шанс вернуться к дневным максимумам. Основным сценарием я считаю движение вниз, ведь откат от максимума уже начался.
Momentum
По евро сверху работает уровень 1.1231. Если цена закрепится выше, я рассматриваю рост к 1.1254, а дальше к 1.1298. Утром пара уже заходила выше этой отметки, но до 1.1245 не дотянула и вернулась, поэтому повторный прорыв нужно ждать с закреплением, а не по первому касанию. Снизу пробойный уровень 1.1200. Если цена уверенно уйдёт под него, цели лежат на 1.1172 и 1.1138. Мне это направление ближе всего, ведь пара сейчас именно скатывается к этой черте, а сильные данные США способны подтолкнуть её дальше. Расстояние от текущих 1.1217 до 1.1200 небольшое, так что новичку стоит дождаться, пока цена не просто коснётся уровня, а закрепится под ним.
Mean Reversion
По евро верхний ориентир возврата 1.1245. Он стоит между пробойной точкой 1.1231 и первой целью 1.1254, всего в девяти пунктах от неё, и здесь легко ошибиться. Если цена выскочила к 1.1245, не удержалась и быстро вернулась под него, я рассматриваю продажи. Но если она уверенно прошла 1.1254, это уже полноценный пробой, и против него торговать нельзя. Стоп я в таком случае прячу выше 1.1254. Нижний ориентир 1.1195 расположен вплотную под пробойным уровнем 1.1200, буквально в пяти пунктах, и вот тут нужна особая аккуратность. По одному касанию не определить, пробой это или ложный выход. Если пара сходила к 1.1195 и быстро вернулась выше 1.1200, работает возврат, и я ищу покупки. Если же цена закрепилась ниже и продолжила падение к 1.1172, покупать там нельзя, и стоп разумно ставить за эту цель. Первую реакцию в этой зоне, на мой взгляд, лучше пропустить и дождаться, пока картина прояснится, тем более что американские данные способны резко подвинуть котировки.
