А пока евро остается в узком канале, появились новости о том, что правительства еврозоны должны до пятницы 6 ноября предложить кандидатов на пост президента ЕЦБ вместо Кристин Лагард. Председатель Еврогруппы Кириакос Пьеракакис попросил страны прислать предложения к этой дате, а министры подведут итог на встрече 9 ноября.
Пока в списке двое: бывший глава Банка Испании Пабло Эрнандес де Кос, который сейчас возглавляет Банк международных расчётов, и бывший глава Нидерландского центробанка Клас Кнот.
Напомню, что Лагард ещё не ушла. На прошлой неделе она сообщила Совету управляющих и председателю Европейского совета Антониу Кошта, что покинет пост 7 февраля 2027 года. Это примерно на девять месяцев раньше срока, который истекал 31 октября 2027 года. Президентом ЕЦБ она работает с ноября 2019 года, так что до февраля её ждут заседания 17 декабря с новыми прогнозами персонала и в начале следующего года.
Официальной причины ЕЦБ не назвал, но сама Лагард объяснила шаг достаточно откровенно. «Я не думаю, что могу оставаться нейтральной», — сказала Кристин Лагард, президент ЕЦБ, на пресс-конференции 29 октября. По её словам, уход даст возможность говорить о вопросах за пределами денежной политики, и в прошлом она проявляла интерес к обсуждению президентских выборов во Франции в следующем году. Она отказалась говорить, поддержит ли кого-то из кандидатов. Стоит отметить и более прагматичную версию Financial Times и Reuters, которая была опубликована еще в начале этого года, когда поползли первые слухи. По ней Лагард хочет уйти до весенних выборов во Франции, чтобы Макрон, который не может баллотироваться снова, и Мерц вместе выбрали преемника, пока власть не перешла к другим. Лагард уходит в феврале, чтобы у нынешних лидеров ЕС оставалось время выбрать преемника до выборов, на которых, по опросам, лидирует Марин Ле Пен. ЕЦБ тогда это опровергал.
Теперь о том, почему все торопятся. Причина в том, что речь идёт не об одном месте. Меняются три из шести мест в правлении ЕЦБ. Изабель Шнабель, отвечающая за рынки, уходит в начале января, примерно за год до конца срока. Мандат главного экономиста Филипа Лейна истекает в мае.
Чего хочет Макрон. Франция поддержала бы Класа Кнота на пост президента ЕЦБ при условии, что главным экономистом станет француз. Предложение неформальное, но его поддерживает сам Макрон. Как я отмечал выше, мандат нынешнего главного экономиста Филипа Лейна истекает в мае. Должность важна, потому что именно главный экономист формирует прогнозы ЕЦБ, модели ставок и рекомендации совету. Французская логика понятна: у страны растёт долговая нагрузка, доходности облигаций выше 5%, и Париж хочет держать руку на денежной политике.
Чего хочет Мерц. Берлин больше не рассматривает президента Бундесбанка Иоахима Нагеля. У Германии никогда не было президента ЕЦБ, но Еврокомиссию возглавляет немка Урсула фон дер Ляйен, и это работает против немецкого кандидата. Поэтому Берлин, вероятно, поддержит человека с «идеями стабильности», то есть со строгим таргетированием инфляции, а себе получит другое ключевое место.
Пока оба, судя по сообщениям, склоняются к Кноту, которого ценят за опыт и считают сторонником жёсткой политики. Для Германии он «свой по духу», для Франции приемлемый при условии должности главного экономиста. Но именно в этом главный конфликт. Оба правительства хотят одно и то же место, и это усложняет пакетную сделку. Если же президентом станет де Кос, главным экономистом почти наверняка станет представитель «бережливого» севера.
Кнот пока выглядит наиболее вероятным вариантом, но не решённым. Его избрание, вероятно, усилит ожидания дальнейших повышений ставок и даст евро умеренную поддержку. Де Кос, напротив, воспринимается как «голубь», и его победа смягчила бы рыночные ожидания. Я считаю, что до саммита 26 и 27 ноября евро останется нечувствительным к новостям о кандидатах и продолжит торговаться по логике ожиданий декабрьского повышения ставки и цен на нефть.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1200. Только это позволит нацелиться на тест 1.1230. Уже оттуда можно забраться на 1.1255, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1170 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1140 либо открывать длинные позиции от 1.1110.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3425. Только это позволит нацелиться на 1.3444, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3467. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3395. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3374 с перспективой выхода на 1.3354.
