Евро и британский фунт довольно неплохо восстановились к доллару и отыграли всё пятничное падение, которое случилось из-за сильных данных по американскому рынку труда. Напомню, что безработица в октябре снизилась до 4,1%, а число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 165 тысяч при прогнозе 65 тысяч, и доллар на этом укрепился. Но в понедельник картина оказалась обратной. Вышли хорошие данные по индикатору уверенности инвесторов еврозоны Sentix, к ним добавились отсутствие активных покупок доллара и очень хорошее восстановление американского фондового рынка, и всё это ослабило позиции доллара через рынок облигаций. В итоге случилась довольно крупная коррекция вверх, из-за которой дальнейшее снижение пар теперь стоит под вопросом.
О чём свидетельствуют данные Sentix: индекс за ноябрь составил 2,4 пункта при прогнозе 1,8 и 2,7 в октябре, то есть результат оказался лучше ожиданий, хотя и ниже прежнего значения, а значит, ухудшение настроений замедляется. Показательно, что евро получил поддержку вопреки слабой статистике. Сальдо внешней торговли Германии в сентябре сократилось до 15,6 миллиарда евро при прогнозе 18,1 миллиарда и 17,8 миллиарда месяцем ранее после пересмотра, и это уже третье сокращение подряд, если отсчитывать от 21,3 миллиарда в июле, а в пятницу розничные продажи еврозоны упали на 0,7% за месяц при прогнозе минус 0,1%. Почему же евро не отреагировал? Полагаю, что рынок смотрел на доллар, а не на европейскую экономику, и выиграли здесь покупатели евро, а проигравшими остались те, кто ставил на продолжение долларового роста.
Что касается вчерашних выступлений представителей ФРС, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что строительство центров обработки данных всё больше напоминает перегрев спроса, на который центральные банки обычно реагируют агрессивно. Он отметил, что необходимо сохранять жёсткую денежно-кредитную политику с уклоном на борьбу с инфляцией, и это заметно жёстче, чем в октябре, когда он допускал и повышение ставки, и паузу. Доллару это не помогло укрепиться против евро и фунта. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин также отметил, что политика останется жёсткой. Инфляция, по его словам, остаётся упорно завышенной, и при нынешней траектории риски смещены в сторону дальнейшего роста цен, а компании всё чаще пытаются переложить издержки на покупателей. Он ожидает повышения ставок, но конкретных прогнозов делать не стал, хотя 5 ноября он уже поддержал постепенный темп повышений и тоже не назвал потолка.
Шанс декабрьского повышения на рынке уже составляет более 80% против 67-75% 2 ноября, и многие эксперты ставят на то, что ФРС продолжит повышать ставки и в следующем году, вплоть до марта 2027 года. Сейчас ставка составляет 3,75-4,00%, на заседании 28 октября решение было принято при расколе 10 против 2, а следующее заседание пройдёт 9 декабря. Депозитная ставка ЕЦБ равна 2,50%, повышение до 2,75% ожидается 17 декабря, и разрыв остаётся в пользу доллара, а Банк Англии после повышения до 4,00% при голосовании 9-0-0 тоже сохраняет жёсткий тон. Центральные банки смотрят в одну сторону, поэтому поддержку доллару в первую очередь должны давать данные, и главными из них станут цифры по инфляции.
Что касается сегодняшней статистики, давайте сразу заглянем в экономический календарь. К сожалению, важной статистики по еврозоне нет, поэтому акцент сместится на американскую инфляцию. Ожидается индекс потребительских цен за октябрь с прогнозом роста на 0,3% за месяц после 0,6% в сентябре. Напомню динамику: в июне инфляция сокращалась, в июле показала рост на 0,1%, в августе на 0,4%, в сентябре на 0,6%, а теперь прогнозируется 0,3%. Данные за октябрь прошлого года публиковаться не будут, потому что из-за остановки работы правительства США статистика тогда не собиралась, поэтому годовой показатель будет отсутствовать, хотя в сентябре он составлял 3,7%. Основной акцент, скорее всего, придётся на базовые цены, где прогнозируется рост на 0,2% в октябре после 0,3% в сентябре, ведь они отсекают колебания энергоносителей и лучше показывают устойчивость давления. Инфляция покажет, насколько агрессивно ФРС нужно действовать. Если показатели превысят прогнозы экономистов, представители ФРС заговорят жёстче, хотя и сейчас сохраняют довольно агрессивный тон, и тогда сомнений в продолжении повышений не останется, ведь декабрь уже закладывается в цены, а повышения в следующем году могут привести к дальнейшему укреплению доллара.
После выхода статистики выступят многие представители ФРС, в том числе Лори Логан, Джеффри Шмид и Мишель Боуман, и послушаем, как они прокомментируют инфляцию. Со стороны Банка Англии выступят Бриден, Ломбарделли и Пилл. Отмечу, что сильный рынок труда и высокая инфляция дают большие шансы на дальнейшее повышение ставок ФРС. Склоняюсь к тому, что до инфляционных данных давление на доллар сохранится и у евро с фунтом останется возможность дальнейшего восстановления, однако не исключаю, что превышение прогноза по базовым ценам быстро вернёт покупателей доллара.
Что касается технической картины по EUR/USD на часовом графике, для покупок есть поддержка 1.1218, где на ложном пробое рассматриваю длинные позиции в расчёте на восстановление к 1.1244. Прорыв и закрепление выше этого диапазона откроют дорогу к 1.1272, а самой дальней целью выступит область 1.1298, где смотрю продажи на отскок с движением 20-25 пунктов. Короткие позиции от 1.1244, как и от 1.1272, рассматриваю при формировании ложного пробоя, а целью медведей, как вы понимаете, будет уровень 1.1218. Если активности быков здесь не будет, прорыв и закрепление ниже этого диапазона станут поводом для снижения к 1.1187. Там длинные позиции открываю также при формировании ложного пробоя, а более дальней целью выступит область 1.1164, где покупки на отскок с движением 20-25 пунктов.
По GBP/USD история ровно такая же. Учитывая, что Бейли вчера в ходе выступления и интервью сохранил достаточно жёсткую позицию, у фунта могут появиться шансы на рост. Первым сопротивлением будет уровень 1.3460, где ожидаю проявления медведей на ложном пробое. Если же в ходе европейской сессии давление на фунт вернётся, активных покупателей ожидаю в области 1.3431, где также открываю длинные позиции на ложном пробое в расчёте на выход за 1.3460. Выход выше этого уровня даст шанс на рывок к 1.3481, где короткие позиции рассматриваю при неудачном закреплении, а самой дальней целью выступит 1.3501 с продажами на отскок и движением 15-20 пунктов. Если на 1.3431 быки себя не проявят, лучше дождаться коррекции к 1.3399 со средней скользящей, где длинные позиции рассматриваю при неудачном закреплении, либо покупок на отскок от 1.3371 в расчёте на движение 25-30 пунктов.
