Во вторник доходность 10-летних облигаций США ненадолго поднялась выше 5% и закрылась у 4,99% — рост за день составил 11 базисных пунктов. Ещё быстрее выросли доходности двухлетних облигаций: на 17 базисных пунктов, до 4,74%. Рынок облигаций отреагировал сразу на два события: инфляция в США оказалась выше прогноза, а аукцион 10-летних облигаций прошёл со слабым спросом.
Что произошло
Инфляция. Цены в США в октябре выросли на 0,4% за месяц при прогнозе 0,3%, базовая инфляция — на 0,3% при прогнозе 0,2%.
ФРС. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер допустил повышение ставки в декабре сразу на 50 базисных пунктов. Рынок полностью учитывает в ценах повышение 9 декабря и ещё два — к июню. По данным CME FedWatch, вероятность повышения на 50 базисных пунктов — около 13%.
Аукцион. Министерство финансов США разместило 10-летние облигации на 42 млрд долларов под 5,02% — выше, чем ожидал рынок (5,01%). Коэффициент покрытия спроса снизился до 2,46 с 2,77 на предыдущем аукционе. Это самый слабый спрос с начала июня.
Почему 5% — важная отметка
Доходность 10-летних облигаций США — ориентир для ставок по ипотеке, корпоративным кредитам и оценки акций. Чем она выше, тем дороже деньги для экономики и тем менее привлекательны активы без процентного дохода — золото и криптовалюты. Слабый спрос на аукционе показывает, что инвесторы требуют более высокой платы за то, чтобы держать долг США: дефицит бюджета в 2026 финансовом году составил 1,99 трлн долларов, а расходы на обслуживание долга — рекордные 1,36 трлн.
Реакция рынков
Доллар укрепился: индекс доллара вырос примерно на 0,6%, до 102,2.
Золото подешевело более чем на 2% и опускалось почти к 4000 долларам за унцию.
Акции снизились: S&P 500 — на 0,4%, Nasdaq Composite — на 0,7%.
Иена ослабла: USD/JPY почти дошёл до 159.00.
Что дальше. Сегодня в США выходной, и рынок облигаций закрыт. В четверг пройдёт аукцион 30-летних облигаций и выступят шесть представителей ФРС, в пятницу выйдут цены производителей за октябрь. Если доходность 10-летних облигаций закрепится выше 5%, давление на золото, акции и валюты против доллара может усилиться.
Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
