Сегодня золото торгуется ниже 4 000 долларов за унцию. Серебро почти не изменилось и торгуется около 51,61 доллара, платина и палладий слегка подорожали. Отмечу, что металл опустился ниже 4 000 впервые с начала ноября, когда он уже обновлял минимум.
Причина в том, что инфляция в США остаётся устойчивой, а чиновники ФРС говорят жёстко. Трейдеры полностью закладывают повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а некоторые допускают шаг в 50 пунктов. После речи Уоллера шансы на повышение ставок в США выросли до 96%. «Октябрьский отчёт по инфляции на грани настораживающего», — сказал президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби. Напомню, что месяцем ранее ФРС сохранила ставку 3,75-4,00% при голосовании 10-2, где против выступили двое сторонников повышения.
Рост ставок давит на золото сразу через два канала. Доходности двухлетних казначейских облигаций, которые особенно чувствительны к ожиданиям по ставке, выросли на 25 базисных пунктов только за эту неделю, причём во вторник сразу на 17 пунктов. Золото не приносит процентов, поэтому дорогие деньги делают его менее привлекательным, а сильная американская валюта удорожает металл для большинства покупателей.
Отмечу, что поддержку металлу продолжают оказывать покупки центральных банков и защитный спрос, но им не хватает сил перевесить рост ставок.
Нефть в этой цепочке играет обратную роль. Brent подешевела со 116 долларов 30 октября до примерно 91, и 9 ноября падение нефти поддерживало золото, так как оно снижало инфляционные риски. Однако после октябрьской инфляции, которая превысила прогнозы третий месяц подряд, рынок снова смотрит на ФРС, а не на сырьё. Пока Ормузский пролив остаётся рисковым, геополитическая премия не даст ценам на энергоносители упасть слишком быстро, а значит, и инфляционное давление сохранится.
Ближайшим испытанием станет американский индекс цен производителей в пятницу. Многие эксперты видят риск снижения золота к 3 870 долларов, а неожиданный рост PPI может продлить откат драгоценных металлов.
Все это говорит о том, что золото находится в зоне давления, пока ставки и доллар растут. Я считаю, что до выхода PPI металл останется ниже 4 000 долларов и рискует вновь протестировать минимум начала ноября около 3 954. Горячий PPI откроет дорогу к 3 849, а мягкий даст лишь отскок, и возвращение выше 4060 в ближайшие дни маловероятно.
Что касается технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4001. Это позволит нацелиться на $4062, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4140. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $3954. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесёт серьёзный удар по позициям быков и столкнёт Gold к минимуму $3906с перспективой выхода на $3849.
