Европейские лидеры на этой неделе попытаются спасти всю проведенную работу, сделанную в рамках разработки новых финансовых правил и сокращения долгового бремени Греции. Они призывают инвесторов игнорировать серию понижений кредитного рейтинга со стороны Standard & Poor’s.
Греческие чиновники вновь встретятся с кредиторами 18 января после того, как переговоры застопорились на прошлой неделе из-за вопроса, связанного с размером потерь инвесторов, что повышает угрозу дефолта. Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози также проведут встречу на фоне предупреждений со стороны Европейского центрального банка, предостерегающего правительства от "размывания" новых бюджетных законов.
Переговоры, наряду с продажей французских и испанских облигаций, могут служить жесткими испытаниями предварительного восстановления настроений инвесторов, на фоне решения на прошлой неделе S&P сократить рейтинги девяти стран еврорегиона, включая Францию.
По мнению многих аналитиков, усилия, направленные на ужесточение бюджетных норм и повышения устойчивости греческого долга, заслуживают гораздо большего внимания, чем изменения рейтинга, которые, как обычно, отстают от фундаментальных разработок.
Реакция инвесторов на понижение на прошлой неделе оказала давление лишь на европейскую валюту. В то время, когда стало известно о снижении рейтингов, доходность по 10-летнему долгу Франции выросла всего лишь на 3 базисных пункта до 3,055 %, а 10-летняя доходность Италии поднялась лишь на 1 базисный пункт до 6,596 %.
Что же касается ответной реакции лидеров Еврозоны.
Ангела Меркель заявила, что решение S&P и критика недостаточных политических шагов лишь усилили ее мнение о том, что лидеры должны удвоить старания по урегулированию двухлетнего кризиса. В настоящее время только Германия в зоне евро обладает стабильным рейтингом ААА.
В ответ на понижение рейтинга Испании премьер-министр Мариано Рахой пообещал сокращение расходов и очищение банковской системы, а также ясную, твердую и сильную приверженность будущему евро.
Министр финансов Франции Франсуа Барон заявил, что снижение рейтинга Франции до AA+ с AAA было "разочаровывающим", однако, как и ожидалось, рынки не впали в панику.
Стоит отметить тот момент, что инвесторы в целом также проигнорировали решение S & P в августе прошлого года, когда оно снизило рейтинг США до АА+, толкая доходность облигаций правительства США до рекордного уровня в 1,6714 %. Однако одним из отличий является то, что США, в отличие от Франции, готовы и способны печатать деньги, а это значит, что крупнейшей экономике мира намного легче рассчитаться по своим долгам и поддержать экономическую стабильность страны.
Напомню, что на 20 января запланирована встреча Маркель, Саркози и премьер-министром Италии Марио Монти в Риме, где будут конкретизированы детали спасательных работ перед европейским саммитом.
