NZD
Пара новозеландский доллар/доллар США торговалась в диапазоне 0.6528 и 0,6556, упав с девятимесячного максимума 0,6605, достигнутого до начала азиатской сессии, поскольку участники рынка ждали сигналов либо прорыва вверх, либо неудачи для того, чтобы определить среднесрочное направление. Однако валютная пара успешно проверила на прочность 0,6600 после открытия сессии на Уолл-стрит, т.к. на рынке сохранялись, в основном, оптимистичные настроения.
Валютная пара продолжает торговаться в сильной зависимости от акций. Сейчас мы наблюдаем небольшую склонность инвесторов к риску и спрос на высокодоходные валюты. К тому же оптимизма относительно состояния мировой экономики немного больше, поэтому пара, по всей вероятности, будет расти дальше. На фоне отсутствия местных новостей направление движения новозеландского доллара будут задавать только события за пределами Новой Зеландии до конца этой недели ввиду отсутствия движущих факторов внутри страны. Затем внимание участников рынка переместится на заседание Резервного банка Новой Зеландии по ключевой процентной ставке, которое состоится в следующий четверг.
AUD
Австралийский доллар торговался с повышением в конце азиатской сессии в среду, так как продолжала усиливаться склонность инвесторов к риску, а данные по инфляции в Австралии помогли умерить ожидания дальнейшего снижение ключевой процентной ставки.Все индикаторы склонности инвесторов к риску, очевидно, указывают на рост, способствуя укреплению местной валюты.
Опубликованные в среду данные показали, что индекс потребительских цен в Австралии во 2-м квартале упал до десятилетнего минимума. Вместе с тем, содержащейся в этих данных информации было достаточно для того, чтобы вызвать опасения относительно того, что Резервный банк Австралии завершит снижение ключевой процентной ставки. Базовая инфляция, которая является ключевым фактором в определении денежно-кредитной политики РБА, во 2-м квартале выросла на 0,8% – немного более значительно, чем ожидали на финансовых рынках. Годовые темпы роста базовой инфляции составили 3,9%, что значительно выше целевого диапазона 2%-3%, установленного центральным банком.
В связи с этим Резервный банк Австралии не будет стоять в стороне и мириться с риском выхода инфляции из-под контроля, поэтому существует высокая вероятность ужесточения денежно-кредитной политики к концу года, при этом определяющим фактором будет инфляция. Если процентные ставки будут повышены даже на 100 базисных пунктов, они будут продолжать оказывать стимулирующее действие. Поэтому сохраняется возможность повышения процентных ставок в 4-м квартале.
Однако, как говорят на рынке, в краткосрочной перспективе пара австралийский доллар/доллар США может вырасти на фоне разницы между процентными ставками в Австралии и США. Спрэд по доходности между двухлетними казначейскими облигациями в Австралии и США достиг самого высокого уровня за девять с половиной месяцев. Это указывает на то, что пара австралийский доллар/доллар США вскоре продолжит свой рост.
EUR
Евро продолжил свое снижение в среду вместе с британским фунтом, так как склонность инвесторов к риску вновь ослабла ввиду укрепления японской иены, падения доходности 10-летних казначейских облигаций США, возобновившиеся опасения по поводу возможного банкротства CIT Group, продажи валют экспортерами, а также технические факторы.
Во вторник евро достиг своего самого высокого уровня за семь недель - 1,4278, но затем отступил и торговался с понижением против доллара в конце торгового дня после того, как чувствительные к риску валюты изменили направление свое движения и утратили позиции против американской валюты.
Технические факторы, включая нежелание рынка выталкивать основные валюты из недавно установившихся диапазонов, также сыграли роль в развороте евро. Несмотря на то, что председатель Федеральной резервной системы говорил о стратегиях выхода, он сделал особый акцент на экономических рисках, и эта осторожность не понравилась валютным трейдерам. К тому же, падающие котировки фьючерсов на нефть также ослабили евро, после того как он достиг шестинедельного максимума 1,4278 во вторник.
JPY
Иена немного выросла против доллара США и евро в ходе торгов в Азии в среду. Это было вызвано тем, что краткосрочные участники рынка покупали иену в качестве валюты-убежища на фоне возобновившихся опасений относительно вероятного банкротства американского кредитора CIT Group Inc., которое может навредить экономике США. Пакета мер спасения от держателей облигаций компаний размером в 3 млрд долларов может оказаться недостаточно для того, чтобы позволить CIT не прибегать к подаче заявки на защиту от банкротства. Такого рода новости о CIT были негативными для более рискованных валют против иены. Если CIT подаст заявку на защиту от кредиторов согласно статье 11, настроения на рынке могут ухудшиться, несмотря на то, что размер компании относительно небольшой.
Японский фондовый индекс Nikkei 225 Stock Average в начале второй половины дня торговался с повышением, что зачастую помогает поддержать склонность инвесторов к риску. Тем не менее, участники рынка сочли его рост на 0,6% недостаточным для того, чтобы снова покупать доллар и евро.
Японская иена достигла внутридневного максимума во время американской сессии на фоне общего негативного характера динамики котировок американских акций, после того опубликованные отчеты компаний о прибылях за 2-й квартал разочаровали участников рынка. Иена обычно растет против евро и доллара на фоне неопределенности на рынке, тогда как доллар, как правило, растет против евро в такие периоды.
USD
В начале европейской сессии доллар США торговался с небольшим повышением после того, как председатель ФРС Бен Бернанке не преподнес сюрпризов в первой части своего выступления с полугодовым отчетом в Конгрессе США. Он уже просигнализировал в газете Wall Street Journal, что у ФРС имеется план сворачивания программ количественного смягчения, но центральный банк при этом не торопится его реализовывать. Это помогло доллару сохранить позиции, достигнутые во вторник, а возобновившиеся опасения по поводу американской кредитной компании CIT также негативно сказались на склонности инвесторов к риску и поддержали доллар. Акциям, тем не менее, удалось удержаться на позитивной территории, при этом индекс DJIA вырос на 0,8%, а Nasdaq прибавил 0,4%, достигнув нового максимума 2009 года. Индекс Nikkei вырос на 0,7%. Что касается валют, то пара евро/доллар не смогла преодолеть сопротивление на 1,4270.
В среднесрочной перспективе, доллар США, возможно, продолжит свое падение, поскольку мягкая денежно-кредитная политика по всему миру поддерживает ожидания возобновления роста мировой экономики, побуждая инвесторов проявлять все больше склонности к риску и уводить средства из считающегося валютой-убежищем доллара. Падение доллара будет похоже на падение 2002 года, произошедшее после того, как американская экономика сформировала дно в конце 2001 года. Мягкая денежно-кредитная политика продолжит способствовать усилению склонности инвесторов к риску в среднесрочной перспективе, и центральные банки ведущих стран, как ожидается, будут сохранять свои текущие низкие процентные ставки в течение следующих 12 месяцев. В пользу этой точки зрения свидетельствуют комментарии, которые озвучил до начала вчерашней сессии в ходе своего выступления в Конгрессе США, посвященного денежно-кредитной политике, председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, который удивил рынки более мягким заявлением, чем ожидалось, а именно упоминанием о том, что дальнейшее количественное смягчение сверх того, о чем уже было объявлено, остается темой для дискуссий. Подобная мягкая политика и стремительно увеличивающийся дефицит бюджета в США продолжат оказывать понижательное давление на американскую валюту.
GBP
Британский фунт находится под давлением в среду, при этом пара фунт/доллар США торговался вблизи недельного минимума, а пара евро/фунт – на недельном максимуме. Давление на фунт оказала статья в Daily Telegraph, в которой утверждается, что банкам Barclays и RBS может потребоваться дополнительное финансирование, а также комментарии заместителя управляющего Банка Англии Бина о том, что значительных признаков восстановления экономики Великобритании не наблюдается. Кроме того, Бин навредил фунту во вторник, заявив, что центральному банку не хотелось бы, чтобы фунт значительно вырос с текущих уровней, не говоря уже о том, чтобы он достиг уровней, наблюдавшихся пару лет назад.
Однако британский фунт вырос после того, как протоколы июльского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии не преподнесли неприятных сюрпризов. На заседании 8-9 июля Комитет по денежно-кредитной политике единогласно проголосовал за то, чтобы оставить политику без изменений и не просил правительство повысить предельно допустимый объем покупок облигаций в рамках программы центрального банка.
CAD
Пара USD/CAD вновь упала ниже 1,1000, особенно после выхода данных по розничным продажам в Канаде, которые оказались более благоприятными, чем ожидалось. Канадский доллар уже выиграл от сделанного во вторник Банком Канады заявления о том, что он с большей охотой будет допускать укрепление валюты, если фундаментальные показатели, включая цены на сырьевые товары, продолжат расти.
К тому же, канадская валюта продолжает чутко реагировать на сдвиги в склонности мировых инвесторов к риску, которые находят отражения в колебаниях акций. В целом канадская валюта, видимо, получила небольшой стимул к росту благодаря тому, что Банк Канады в своем заявлении во вторник мягче, чем раньше, предупредил об опасности быстрого роста канадского доллара. Смягчение формулировок, касающихся силы канадского доллара, теоретически должно позволить возобновиться росту канадской валюты. Тем не менее, именно ситуация в мире, основным индикатором которой являются акции, будет влиять на желание продавать или покупать.
С уважением,
Аналитик: Владимир Донин
