Здравствуйте, уважаемые коллеги.
Позитивные новости с рынка США продолжают оказывать давление на рынок акций. В свою очередь, иранская ядерная программа подхлестывает цены на нефть, что оказывает непосредственное понижающее давление на курс доллара США и, соответственно, повышает курсы иностранных валют. При этом значение индекса доллара США к корзине из 6 валют за февраль практически не изменилось. Более того, на прошлой неделе индекс немного вырос за счет резкого снижения курса японской иены. Если рассмотреть курсы валютных пар в комплексе, то картина во многом будет схожей: - консолидация около зон поддержек и сопротивлений, а также образования некоторого подобия локальных разворотных фигур. Аутсайдером продолжает оставаться европейская валюта, которая в силу объективных причин пока не завершила свой коррекционный рост. Рассмотрим перспективы развития ситуации на этом рынке.
На дневном тайм фрейме пара EUR/USD имеет целью восходящего коррекционного движения зону 1.35 – 1.37. Достижение этой зоны с технической точки зрения будет означать завершение общей коррекции на валютном рынке. Поддержку такому росту оказывает динамика нефтяных цен, которые вчера, для нефти марки WTI, достигли отметки 108 долларов за баррель. На этом фоне курс EUR/USD увеличился на 150 пунктов, преодолев сопротивление на уровне 1.335, поддержку курсу также оказал локальный экономический новостной фон. При этом на днях было официально признано, что экономика еврозоны скатилась в рецессию. Однако сегодня я не буду вдаваться в подробности межрыночного анализа, а остановлюсь на возможных вариантах развития динамики валютного курса EUR/USD.
.gif)
Рассмотрим вариант покупки данного актива. В настоящий момент курс находится около уровня 1.34. Предположим, что крайней возможной целью данного движения является уровень 1.37, что для текущего момента, а именно нисходящего тренда с июня 2011, означает стандартное отклонение в 1.5 сигма, что равно вероятности такого исхода от 1/4 до 1/3. Достаточно ли это для открытия позиций? - решать вам, но на всякий случай давайте просчитаем дополнительные факторы. В таком случае длинна хода до предполагаемой цели - от текущих значений - составляет 300 пунктов. Ближайший значимый локальный минимум, за которым мы можем установить стоп-ордер, находится на уровне 1.2975. Запас риска составляет 450 пунктов. Стоп - ордер также можно расположить за уровнем 1.32, но тогда запас хода будет составлять 200 пунктов, и, т.к. уровень 1.32 не является значимым, такое расположение будет очень агрессивным, с повышенным риском.
Следовательно, с учетом соотношения прибыль - риск, оба варианта не очень хороши, т.к. для первого варианта не соблюдается правило, основанное на теории полезности: - возможная прибыль всегда должна быть больше возможного риска. Второй вариант предполагает принятия повышенного риска срабатывания стоп - ордера вследствие случайной составляющей, с неясными перспективами для получения прибыли. Даже снижение цены в зону значений 1.31-1.32 и покупки из этой зоны не делают покупки евро выгодными, т.к. такие покупки будут направлены против фундаментальной составляющей рынка в расчете на внесистемные случайные факторы.
Рассмотрим вариант продажи данного актива. Как я говорил выше, в настоящий момент евро находится под воздействием временного урегулирования долгового кризиса, растущих цен на нефть и рынка акций США, штурмующего локальные максимумы. Как показывает практика, нефтяные цены могут расти и падать очень быстро. В текущей ситуации рост нефти может быть продолжен, и его динамика никак не зависит от технических факторов. Т.к. нефтяные контракты номинированы в долларах США, повышение цен будет оказывать повышающее давление на весь товарный рынок, что в свою очередь будет снижать курс американского доллара и повышать курс евро.
Следовательно, можно предполагать, что курс евро повысится и это позволит продавать евро из зоны 1.35 – 1.36. Такой вариант развития событий выглядит очень привлекательно, так как позволяет разместить стоп - ордера за уровнем 1.37, и даже за уровнем 1.39, и консервативно войти в позицию в направлении фундаментального тренда. Предположим, что мы будем продавать европейскую валюту от значений 1.35, тогда стоп - ордер можно расположить за уровнем 1.37, с некоторым запасом прочности, например на 1.38. Первая цель, которую может достичь евро в случае своего снижения, будет 1.30. Вероятность такого исхода очень высока, т.к. это значение находится в середине канала стандартного отклонения.
Рассчитываем соотношение прибыль – риск: риск на сделку составляет 300 пунктов, возможная прибыль от сделки составляет 500 пунктов. Как видим, такая сделка будет очень выгодна, даже в случае прорыва цены значительно выше уровня 1.35. Она также будет направлена по существующему фундаментальному тренду, на укрепление курса доллара США и соответствует вероятностным законам, что обеспечивает нам положительное математическое ожидание. Лично я буду действовать исходя из этой стратегии, как наиболее выгодной. Для данной стратегии также возможны некоторые варианты. Например, агрессивная продажа малым лотом от текущих значений на уровне 1.34, с последующим возможным усреднением от более высоких значений, или добавлением к позиции в случае благоприятного развития событий.
В заключение вкратце остановлюсь на британском фунте. Как и в случае с европейской валютой, преимущественной стратегией для фунта являются продажи. После снижения до уровня 1.565 пара вновь вернулась к значениям 1.58. Теоретически, на новостном фоне возможен прорыв GBP/USD в зону значений 1.59 -1.60. Однако закрепление цены выше значения 1.60 для текущего момента представляется мне маловероятным, т.к. данное значение располагается в диапазоне 1.5 сигм и вероятность такого события находится в диапазоне от 1/4 до 1/3. С учетом межрыночных составляющих, с определенной долей уверенности можно предполагать, что коррекционный рост курса GBP/USD подошел к своему завершению.
Уважаемые господа! 28 февраля 2012 в 19:00 МСК состоится вебинар «Практический межрыночный анализ взаимосвязей финансовых рынков». В ходе вебинара будут рассмотрены взаимосвязи финансовых рынков с точки зрения межрыночного технического анализа. Будут намечены фундаментальные направления движения рыночных активов, в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Основной упор будет сделан на перспективах движения доллара США к валютной корзине из 6 основных валют (EUR, GBP, JPY, CAD, CHF, AUD). Вход бесплатный. Принимайте участие!
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: vebinars@hotmail.com
