AUD
Рост цен на сырьевые товары и усиление склонности инвесторов к риску способствовали росту австралийского доллара в четверг. Рост пары австралийский доллар/доллар США застопорился чуть выше уровня 0,8220, что уже происходило дважды в июне. До начала текущей сессии пара остановилась выше этого уровня и быстро снизилась до 0,8160. Однако экономическая ситуация позитивна для дальнейшего роста австралийского доллара, поскольку Резервный банк Австралии движется в сторону ужесточения денежно-кредитной политики, хотя и вряд ли начнет повышать ставки раньше начала следующего года.
В среднесрочном плане, австралийский доллар/доллар США также обладает потенциалом роста к новым максимумам в этом году. Этому способствуют рост валютных запасов Китая во 2-м квартале, которые надо будет инвестировать, и усиление склонности к риску за счет ряда факторов, которые способствуют покупкам сырьевых валют и продажам низкодоходных валют.
Тем не менее, в рамках наблюдаемого в последнее время роста пара может скоро столкнуться с техническим сопротивлением. В ближайшей перспективе направление австралийского доллара продолжат задавать фондовые рынки и отчеты о прибыли американских компаний, поскольку публикация финансовой отчетности остается ключевым фактором для отношения инвесторов к риску, а на следующей неделе местных новостей не ожидается.
JPY
Пара доллар США/японская иена выросла за счет срабатывания стоп-приказов около 93,80, приведенных в действие покупками японскими импортерами. Иене также навредили разговоры о разводнении облигаций Toshin в пятницу. Эти облигации выпускаются в иностранной валюте для японских покупателей, и их выпуск свидетельствует о росте спроса на иностранные активы со стороны японских инвесторов.
Доллар и евро могут получить дальнейший толчок к росту против иены, если японские трастовые фонды в следующие сессии будут вкладывать свои деньги в зарубежные активы, деноминированные в этих валютах. Ранее фонды сообщили своим клиентам, что они будут покупать зарубежные активы на этой неделе. Это может помочь подтолкнуть пару доллар/иена выше 95,00 в следующие несколько сессий.
Однако рост выше ключевого сопротивления 95 в течение текущего торгового дня будет затруднен ввиду большого числа приказов на продажу, выставленных на этом уровне. Чтобы доллар вырос выше 95 иен, необходима пара позитивных факторов для доллара.
С другой стороны, пара USD/JPY может упасть до 91,00 в ближайшие недели. Все большее число инвесторов считает, что для восстановления мировой экономики может потребоваться больше времени. Институциональные инвесторы, похоже, сокращают убытки, продавая пару доллар/иена, купленную на уровнях выше текущих, так как беспокоятся о перспективах мировой экономики. К тому же, если появятся негативные новости об экономике США, инвесторы, вероятно, обратятся к иене как к валюте-убежищу. Далее, некоторые участники рынка сомневаются в том, что интерес к рискованным активам сохранится. Склонность к риску может снизиться, если отчеты о прибыли крупных американских компаний, которые выйдут позднее в течение дня, окажутся слабее, чем ожидалось. При этом существуют опасения относительно проблем с ликвидностью у американского кредитора CIT.
Еще одним важным событием дня стало интервью высокопоставленного представителя оппозиционной Демократической партии Японии Наоки Минедзаки, который сказал, что следует избегать интервенции на валютный рынок в целях сдерживания роста иены, потому что более сильная валюта может быть хорошим фактором для экономики, если этот рост не будет слишком резким. Минедзаки также полагает, что Банку Японии следует повысить процентные ставки с текущего уровня 0,1% после восстановления экономики. Повышение процентных ставок может способствовать росту расходов домашних хозяйств через увеличение дохода от процентов для японских потребителей, у которых много сбережений. Это может помочь сделать внутренний спрос более важным движущим фактором японской экономики. Его комментарии прозвучали в период, когда участники рынка пытаются понять, как Демократическая партия Японии будет осуществлять экономическую политику, если она, как и ожидается, победит на всеобщих выборах, назначенных на 30 августа. Как объяснил Минедзаки, если иена вырастет, то условия торговли улучшаться, потому что товары, импортируемые из других стран, станут дешевле. Еще одно преимущество сильной иены состоит в том, что она может подстегнуть изменения в структуре промышленности Японии, побудив экспортеров работать упорнее для того, чтобы выжить, и заставив слабые компании покинуть рынки. Минедзаки выразил беспокойство относительно того, что Министерство финансов Японии держит большую часть своих резервов, составляющих 1 трлн долларов, в долларах. Одна идея заключается в том, чтобы диверсифицировать часть японских резервов в деноминированные в евро облигации. Этот шаг может снизить спрос на деноминированные в долларах активы, что приведет к ослаблению доллара.
NZD
Новозеландский доллар вырос к девятимесячному максимуму в четверг, после того как трейдеры проигнорировали предупреждение министра финансов Новой Зеландии Билла Инглиша о том, что рост новозеландского доллара угрожает восстановлению экономики. Министр заявил, что сильный новозеландский доллар угрожает восстановлению экономики Новой Зеландии, рецессия в которой, как полагают, завершилась в 4-м квартале. Со своего минимума текущего года, достигнутого 8 марта, пара выросла на 35%.
Однако жесткие заявления на сей счет со стороны представителей властей Новой Зеландии, включая управляющего Резервного банка Новой Зеландии Болларда на прошлой неделе, не имели особых последствий. Новозеландский доллар растет за счет ослабления доллара США, роста склонности инвесторов к риску и мнения о том, что РБНЗ завершил смягчение денежно-кредитной политики.
USD
Доллар США упал до начала европейской сессии, несмотря на более слабую динамику фондовых индексов, которая должна была ослабить склонность инвесторов к риску и оказать поддержку американской валюте. Частично эта слабость связана с появившимися в прессе сообщениями о том, что центральный банк Перу сокращает долю доллара в своих валютных резервах с 82% до 62%. Общий объем валютных резервов Перу составляет около 30 млрд долларов. Тем не менее, доллар остается в недавнем диапазоне против основных валют, при этом лишь прорыв 1,4300 сможет немного активизировать продвижение пары евро/доллар. В четверг не ожидается большого количества данных, поэтому все внимание будет сосредоточено на акциях
Доллар США пострадал в связи с усилением склонности инвесторов к риску, вызванным ростом цен на дома в США и оптимизмом по поводу финансовой отчетности компаний за 2-й квартал после того, как в E-bay сообщили о высокой прибыли. Впрочем, настроения на рынке повысились на так сильно, и изменения носили ограниченный характер. Общая склонность к риску удерживается на самых высоких уровнях за период, начавшийся еще до наступления 3-го квартала прошлого года, и высокодоходные валюты приблизились к важным уровням сопротивления.
Стоит отметить, что один азиатский государственный инвестиционный фонд в течение этой сессии активно покупал доллар США против швейцарского франка, евро, канадского доллара и британского фунта. И не просто так, как выяснилось.
Во время американской сессии доллар значительно укрепил свои позиции, т.к. склонность к риску на валютном рынке стала уменьшаться. Быки решили сделать передышку, передав эстафетную палочку медведям.
GBP
Известный своей волатильностью отчет о розничных продажах в Великобритании усилил поддержку британского фунта. Фунт вырос, после того как данные показали, что розничные продажи в Великобритании в июне неожиданно выросли на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как прогнозировался рост продаж на 0,3%. Пара фунт/доллар США выросла на 40 пунктов и достигла внутридневного максимума 1,6541.
Однако рост котировок акций был затруднен на европейской сессии, при этом основные европейские фондовые индексы колебались между позитивной и негативной территорией, что привело к снижению склонности инвесторов к риску, усилившемуся до начала европейской сессии, и появились признаки падения после стремительного роста пары британский фунт/доллар, которое последовало в дальнейшем.
EUR
Евро сдал часть позиций, завоеванных до начала американской сессии против доллара США на фоне снижения котировок фьючерсов на индекс S&P, а также ввиду понижательного давление в связи с реакцией рынка на рост американской валюты против швейцарского франка. Однако пара евро/доллар США выросла в результате публикации данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые выросли меньше прогноза. Кроме того, этому способствует усиление склонности инвесторов к риску в связи с продолжающими поступать признаками восстановления экономики, которые демонстрируют отчеты компаний о прибыли за 2-м квартал. Рост пары евро/доллар США ускорился на фоне подорожания сырой нефти.
Тем не менее, подобная уверенная динамика стала рассматриваться как возможность для продажи, что в итоге и произошло.
Стоит отметить, что пара евро/швейцарский франк выросла до максимума этой недели 1,5210, так как ее покупают крупный американский банк и британский клиринговый банк.
CAD
Пара доллар США/канадский доллар торговалась с умеренным понижением в условиях сдержанной торговой активности перед выходом последнего квартального отчета Банка Канады о денежно-кредитной политике. Участники рынка ориентировались на отчет о денежно-кредитной политике, чтобы оценить основания для пересмотра в сторону повышения прогнозов Банка Канады относительно роста экономической активности и какие-либо комментарии, которые имеют отношение к воздействию сильного канадского доллара на возможное восстановление экономики. Тем не менее, не ожидалось какого-либо нового развития событий на валютном рынке, после того как центральный банк выразил более умеренное отношение к силе канадского доллара после принятого во вторник решения относительно процентных ставок.
Пара доллар США/канадский доллар достигла нового семинедельного минимума 1,0863 с начала июня после обнародования заявления Банка Канады. Центральный банк заявил, что риск устойчивого спада в мировой экономике значительно снизился, а мировая экономика близка к достижению дна.
С уважением,
Аналитик: Владимир Донин
