Перспективы выхода Греции из еврозоны это единственное, о чем говорят на рынках в данный момент. Такая вероятность даже имеет свое имя: Grexit.
Здесь нет ничего определенного: Греция может или не может уйти, и есть огромный спектр потенциальных ответных мер. Таким образом, допуская некоторые догадки, вот краткое изложение взглядов некоторых экономистов, финансовых организаций и аналитиков на то, что может произойти дальше.
JP Morgan: Сейчас 50-процентный шанс выхода Греции, по сравнению с 20%, до того как политики страны пытались сформировать коалиционное правительство. Региональный уровень безработицы выше, чем все, что были за последние полвека. "Хаос-сценарий" от JP Morgan выглядит следующим образом: прямая победа радикальных левых или их значительное влияние в коалиции и объявление моратория на выплату долга, что влечет прекращение финансирование со стороны ЕЦБ, Международного валютного фонда и Европейского Союза и исключает доступ Греции к займам ЕЦБ. Если Греция затем перейдет на драхму, EUR/USD, вероятно, снизится до 1,10 вследствие широкого оттока капитала из региона.
Греческий выход, вероятно, будет разрушительным и беспорядочным, толкая евро до $ 1.15-1.10 по отношению к доллару и вызывая на 2% падение валового внутреннего продукта в зоне евро.
Citigroup: Есть много сценариев для греческого выхода, почти все из них, вероятно, будут отрицательными для евро в течение длительного времени. Если Греция просто отменит программу жесткой экономии, риск заражения возрастает. В целом, перспективы единой валюты не очень радужные, если политики не предпримут решительных мер.
Citi видит три возможных сценария развития событий: управляемый выход с защитной стеной (брандмауэром), принятой в целях предупреждения заражения (которое толкнет евро до $ 1,20); сценарий, при котором такого брандмауэра будет недостаточно, чтобы предотвратить распад зоны евро или неприятия риска (предвещает падение до $ 1.13); беспорядочный, наихудший выход с чрезмерной волатильностью на других рынках.
Capital Economics: Выход из зоны евро действительно может быть единственным способом для этой страны избежать постоянного и разрушительного периода дефляции. Выход и девальвация приведут к значительному и прочному повышению конкурентоспособности страны и станет началом восстановления экономики.
Последствия, если Италия и Испания покинут еврозону, будут огромными и вызовут еще один глубокий спад. Но для Греции и, возможно, для всего оставшегося валютного блока преимущества восстановления полного контроля над денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой, вероятно, перевешивают издержки. После частичного распада еврозоны политики могут чувствовать себя менее обязанными подавать пример более слабым странам, которые не оставят блок, что, возможно, побудит ослабить денежно-кредитную и фискальную политику. Это может в конечном итоге привести все существующие экономики зоны евро к сильному и сбалансированному росту, чем если зона евро остается неизменной.
