Макроэкономические данные по США, снижение спроса на физический актив и заявление заместителя министра финансов Соединенных Штатов в преддверии встречи G20 оказали существенное влияние на котировки золота, которые вплотную приблизились к уровню январских минимумов.
Признаки спада проявились еще в конце прошлой недели, когда были опубликованы данные по внешней торговле США. Отрицательное сальдо за декабрь прошлого года составило $38,5 млрд и оказалось лучше прогнозов экспертов, показав лучший результат, начиная с декабря 2010 года.
Динамика торгового баланса США в 2010 - 2013 гг., млн $
Снижение дефицита торгового баланса было обусловлено ростом экспорта капитальных, потребительских и промышленных товаров, продуктов питания, кормов, напитков и автомобильной техники. Вместе с тем импорт зарубежных промышленных и других товаров, а также автомобильной техники сократился. В результате на рынке начали циркулировать слухи, что окончательные данные по ВВП за IV квартал будут пересмотрены в сторону увеличения за счет чистого экспорта. По прогнозам экспертов, основной макроэкономический показатель вырастет на 0,4% против снижения на 0,1%, которое показали предварительные цифры.
Это, безусловно, увеличит вероятность стабилизации на рынке труда и приведет к более раннему сворачиванию программ количественного смягчения, которые в последние годы являлись основным драйвером роста котировок золота.
Их падение приобрело лавинообразный характер в начале текущей недели. Подготовка к Лунному году в Китае закончилась, а следовательно, упал и спрос на физический металл. Его сокращение отмечается и в среде ETF-фондов, которые, согласно информации, предоставленной Bloomberg, уменьшили запасы золота на складах на 0,14%, до 2,6 тыс. тонн.
Однако ни фундаментальный спрос, ни макроэкономические показатели не оказали на рынок драгоценного металла такого влияния, как речи заместителя министра финансов США по международным вопросам Лаэль Брейнард. Она заявила, что страны должны прекратить валютные войны, целью которых является конкурентная девальвация национальных денежных единиц, так как это препятствует глобальному экономическому росту. Ревальвация ведущих мировых валют способна повысить уровень доверия к ним и привести к переливу капитала с товарного на денежный рынок.
Важную роль в падении котировок сыграл и технический фактор.
В соответствии с профилем рынка, наибольший объем приказов на покупку был размещен от уровня $1663,9 за унцию. Стопы располагались в области $1653 - 1658. Их срабатывание привело к падению к уровню $1645 за унцию.
Технически котировки золота имеют потенциал для дальнейшего снижения в случае, если им удастся закрепиться ниже текущего торгового диапазона.
Пределом нисходящего движения в соответствии с паттерном Bat является область $1560 - 1580 за унцию или 78,6 - 88,6% по Фибоначчи.
Для восстановления восходящего тренда ценам необходимо сначала удачно протестировать верхнюю границу текущего диапазона консолидации, расположенную на уровне $1695, а затем и вовсе подняться выше точки 3 модели 1-2-3 ($1750). Только при выполнении данных условий они имеют потенциал для роста в направлении $1840, а затем и к $1910 за унцию.
