AUD
Пара австралийский доллар/доллар США укрепилась на фоне роста фондовых индексов и цен на базовые металлы, а также после того, как Федеральная резервная система почти никак не повлияла на рынок. В связи с этим, на рынке ставят под сомнение силу доллара США. Американская валюта не смогла продемонстрировать рост на итогах заседания ФРС, а это поднимает вопрос о том, не является ли недавнее укрепление доллара США обманчивым.
Отношение к риску остается позитивным, оказывая паре поддержку. Пара оставалась в фазе консолидации, при этом в среднесрочной перспективе будет сохраняться более широкий диапазон 0,8180-0,8480. Выхода важных австралийских данных на четверг не было запланировано, поэтому в центре внимания рынка оказались еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США.
На рынке ходят разговоры, что “паре австралийский доллар/доллар США еще только предстоит достигнуть максимума цикла”, поскольку китайская экономика продолжит восстанавливаться и может продемонстрировать двузначный рост в 2010 году, цены на основные сырьевые товары могут вырасти на 10% в следующем году, склонность инвесторов к риску будет усиливаться по мере восстановления мировой экономики. К тому же, Резервный банк Австралии может повысить процентные ставки в ноябре, если будет иметь место устойчивое восстановление экономики.
В то же время, пара не вернется к докризисным уровням, так как рост мировой экономики не будет резким, цены на сырьевые товары не достигнут новых максимумов, РБА не будет повышать ключевую процентную ставку до предыдущего максимального уровня 7,25%, а склонность инвесторов к риску не будет снова чрезвычайно высокой.
NZD
Новозеландский доллар торговался с повышением в четверг, получая поддержку со стороны усиления склонности инвесторов к риску, после того как Федеральная резервная система США заявила, что крупнейшая в мире экономика теперь увереннее стоит на ногах.
ФРС отметила в своем заявлении, что "экономическая активность выравнивается", и оставила без изменений размер программы количественного смягчения. Тем самым, не приняв дальнейших мер количественного смягчения, ФРС, возможно, убрала один из самых серьезных негативных факторов для доллара США.
Пара новозеландский доллар/доллар США нашла покупателей при снижении в сторону 0,6700 в ходе операционного дня, так как наблюдалось огромное число приказов на покупку, поскольку в заявлении ФРС не было ничего нового, хотя во мнении центрального банка о выравнивании экономической активности можно усмотреть некоторый позитив. Однако продавцы проявили активность ближе к 0,6780-0,6800, и до конца четверга валютная пара консолидировалась.
JPY и EUR
Во время азиатской сессии пары евро/японская иена и евро/доллар США торговались с небольшим повышением по сравнению с уровнем закрытия нью-йоркской сессии ввиду покупок со стороны краткосрочных азиатских участников рынка на фоне усиления склонности инвесторов к риску и ожиданий роста азиатских фондовых индексов вслед за ростом котировок американских и европейских акций. Наблюдавшееся днем ранее падение пар евро/иена и евро/доллар с уровней, на которых они торговались ранее на неделе, по-прежнему провоцировало закрытие коротких позиций.
Региональные фондовые индексы выросли: ключевой фондовый индекс Японии Nikkei 225 торговался с повышением на 1,0%, тогда как индексы Южной Кореи, Индии и Австралии также выросли. При отсутствии важных новостей, которые могли бы повлиять на ход торгов в Азии, инвесторы не имели иного выбора, кроме как следовать за колебаниями на фондовом рынке.
Однако, в дальнейшем пара евро/японская иена снизилась вслед за индексом Shanghai Composite, который в последнее время является ключевым фактором для чувствительной к риску пары, при этом масштабы изменения преувеличены в связи с праздником в Японии.
Рост спроса на иену продолжился, как после того розничные продажи в США в июле неожиданно снизились, несмотря на начало реализации государственной программы по утилизации старых автомобилей, которая была призвана возобновить активность в автомобильном секторе и помочь экономике выйти из рецессии.
Это сокращение продаж стало большим разочарованием для Уолл-стрит, что привело к росту иены как валюты-убежища. Так, доллар США упал против японской иены, являющейся валютой-убежищем, после выхода более неблагоприятного, чем ожидалось, отчета по розничным продажам в США за июль. В итоге пара доллар/иена упала до внутридневного минимума 95,57.
USD
Доллар США снизился практически против всех остальных основных валют в ходе нью-йоркской сессии в четверг на фоне сочетания разочаровывающих данных и устойчивой склонности инвесторов к риску.
Розничные продажи в США в июле неожиданно снизились на 0,1%, несмотря на начало реализации государственной программы по утилизации старых автомобилей. Такие данные предоставило в четверг Министерство торговли США. Этот отчет первоначально замедлил падение доллара против более рискованных валют, таких как евро. Однако затем доллар вновь снизился, так как склонность инвесторов к риску остается высокой и мировые фондовые индексы торговались с повышением.
До выхода отчета по продажам доллар уже снижался против более рискованных активов, хотя сессия проходила волатильно в условиях низкого объема торгов, характерного для летнего периода.
Слабость доллара объясняется двумя факторами: традиционной обратной связью с акциями на протяжении финансового кризиса и фундаментальными экономическими данными.
Финансовый кризис, строга говоря, еще не завершен, а значит и доллар США пока не утратил свою способность демонстрировать рост на негативных событиях. Будучи активом-убежищем, доллар пользуется предпочтением инвесторов в разгар неопределенности. Текущие изменения в склонности инвесторов к риску по-прежнему выступают в роли ключевого определяющего фактора на финансовых рынках, в результате чего курс доллара тесно связан с колебаниями в динамике акций и склонности к риску – хорошо это или плохо.. Однако сейчас этот тренд, по всей вероятности, ослабевает, так как трейдеры фокусируются на фундаментальных данных и на том, что они означают для экономики.
В прошлую пятницу был замечен первый признак смены структуры торгов, когда публикация данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США за июль привела к росту доллара. Хорошие новости впервые пошли на пользу американской валюте. Сейчас подобным же образом, хотя и в противоположном направлении, плохие новости удерживают доллар под давлением.
С уважением,
Аналитик: Владимир Донин
