Котировки золота уверенно отыграли существенную часть апрельского снижения, достигнув коррекционного максимума на уровне $1485 за унцию. В течение последних двух недель цены выросли на 12,4%, в результате чего просадка драгоценного металла с начала месяца в 7,4% теперь не выглядит столь впечатляющей, как в середине весны.
На котировки золота оказывают влияние спрос и предложение, а также макроэкономический фон. Отсутствие публикаций значимых индикаторов позволило растущему спросу на слитки, монеты и ювелирные изделия стать главной движущей силой быков.
Ажиотаж в Индии и в Китае, достижение рекордных объемов продаж монетными дворами Англии и США способствовали росту котировок. Определенные проблемы создали себе и дилеры, для которых повышенный спрос стал неожиданностью. В результате премии к цене заставляли последнюю скакать в район $1460-1480, что было существенно выше цен, установленных на срочном рынке.
Да, золото в условиях низкой инфляции и ожиданий скорого восстановления мировой экономики перестало быть интересным инструментом для инвестиций, но оно не утратило своего блеска для тех, кто использует его в других целях. Индийцы и китайцы в силу сложившихся традиций находят применение металлу в основном в сфере ювелирного дела. При этом падение цен способствовало массовым покупкам в предпраздничные дни.
Вполне возможно, что в ближайшее время ситуация стабилизируется, о чем свидетельствует снижение премий в Шанхае и Дели, а также отсутствие проблем с поставками. С другой стороны, поддержку золоту способен оказать макроэкономический фон.
Дело в том, что на следующей неделе состоится заседание комитета открытого рынка ФРС, представители которого в последнее время отмечают необходимость продолжения программы количественного смягчения. Именно фактор ее скорого сворачивания стал основанием для падения котировок. Однако слабость рынка труда США в марте свидетельствует, что открывать шампанское еще рано. Целевые показатели по уровню безработицы не достигнуты, а занятость лихорадит.
Технически прорыв важной зоны сопротивления на $1445-1450 за унцию стал фундаментом для дальнейшего восстановления котировок.
На недельном графике хорошо видно, что, достигнув целевого уровня в 161,8% по паттерну Краба, цены начали корректироваться. Сила быков будет проявляться в их способности закрепиться выше отметки $1450, расположенной на уровне 127,2%.
Кроме того, следует отметить образование пин-бара, который рынок пытается отыграть в настоящее время. Если цены смогут закрыться выше отметки $1459 за унцию, то в мае их восстановление способно продолжиться.
С другой стороны, возникающая коррекция к модели 80-20 и следующий за ней аптраст свидетельствуют о возможности дальнейшего снижения.
Впрочем, это не отменяет предыдущего предположения. При этом область $1445-1450 за унцию, ранее выполнявшая функцию сопротивления, трансформировалась в поддержку. Если медведям удастся ее прорвать, то вероятность дальнейшего падения котировок усилится. В обратном случае неудачный тест способен привести к росту котировок в район $1500-1530.
