На фоне дестабилизации фондового рынка Японии и неопределенности в судьбе американской QE франку совсем не достается внимания. А зря. По мнению Morgan Stanley, с учетом высокой волатильности иены швейцарская денежная единица в скором времени может стать основной валютой фондирования.
Если бы мы с вами вернулись на пару лет назад, то такой прогноз выглядел бы как само собой разумеющееся. Сейчас же в свете привязки франка к евро остается лишь скептически улыбаться. Сила единой европейской валюты никак не связана с процессом бегства от риска, а ее ослабление приводит к обратному процессу по паре USD/CHF.
Пока весь мир пытается понять, произойдет ли в ближайшее время сокращение программы количественного ослабления в США или нет, и следит за падением индекса Nikkei, в Швейцарии вышли противоречивые данные по внешней торговле.
В соответствии с информацией Федеральной таможенной службы страны, экспорт в апреле вырос на 6,9% до 18,7 млрд франков, а импорт увеличился на 7,1%, до 16 млрд франков. В результате положительное сальдо возросло до 2,9 млрд франков.
Динамика торгового баланса Швейцарии, млрд франков.
Экспорт в США вырос на 28%, в ЕС – на 14%, в Азию – на 3,1%. Основными лидерами стали лекарственные средства и химические препараты (+10,8%), машины и электронные устройства (+4,6%), часы (+2,3%).
Тем не менее, с учетом на сезонные колебания, экспорт снизился на 7,6%, а положительное сальдо торгового баланса сократилось с 1,9 млрд франков, до 1,7 млрд франков.
Швейцарская валюта отреагировала снижением к доллару США, что полностью вписывается в концепцию работы на срочном рынке крупных институциональных инвесторов.
За неделю, завершившуюся 24 мая, спекулянты сократили лонги по франку и одновременно нарастили шорты, что привело к достижению нетто-короткими позициями максимальной отметки за год.
Технически валютная пара доллар США/франк имеет потенциал для дальнейшего роста.
На недельном графике движение продолжает развиваться в рамках паттерна AB=CD. Достигнув промежуточной цели в районе 161,8%, или 0,98, пара начала корректироваться. Восстановление к данной отметке, выступающей в роли серьезного сопротивления, станет сигналом к дальнейшему росту. Удачный тест способен переместить цели на 200% (0,994) и 224%(1,03).
На дневном графике слабость быков может привести к образованию разворотной модели 1-2-3, реализация которой послужит сигналом для продолжения отката. Напомню, для этого необходимо обновление коррекционного минимума (точка 2).
Тем не менее, пока предпочтение отдается покупкам. Если пара найдет в себе силы преодолеть майский максимум, то дочерняя модель AB=CD определит дальнейшие цели.
В целом они совпадают с материнским паттерном, выявленном на недельных чартах. Так отметка 0,994 соответствует уровню 261,8%, а отметка 1,003 – уровню 423,6%.
Многое прояснится на будущей неделе, когда будут опубликованы данные по рынку труда США. Именно их ожидает рынок с целью определения судьбы основной валютной пары евро/доллар, от динамики которой в значительной мере зависит доллар/франк.
