Реакция нефти на публикацию сильных данных по рынку труда США оказалась странной. Еще две недели назад заявление Бернаке о скором сворачивании программы количественного смягчения привело медведей в бурный восторг, обрушив котировки до отметки $100 за баррель. Сейчас же ястребы FOMC получили дополнительные козыри, а черное золото вопреки ожиданиям достигло трехмесячного максимума.
Реакция Brent могла бы показаться логичной, если бы речь шла о классической интерпретации макроэкономических показателей. Рост занятости в несельскохозяйственном секторе и стабильность уровня безработицы потенциально увеличивают спрос на бензин и дизельное топливо, что автоматически провоцирует скачек потребления нефти.
Динамика количества занятых в несельскохозяйственном секторе США.
Тем не менее в текущих условиях позитивную динамику занятости следует интерпретировать как свидетельство скорого сокращения объема ликвидности, питающей в том числе и нефтяной рынок. В этом отношении сильные Non Farm Payrolls - явный негатив для черного золота. Тем более что параллельно происходит укрепление доллара США, динамика которого, как правило, обратно коррелирует с Brent.
С другой стороны, у нефтяных быков сейчас имеются иные козыри. Рост потребления черного золота в США на последней неделе июня, о чем свидетельствует резкое сокращение запасов и увеличение мощности нефтеперерабатывающих заводов, вместе с событиями в Египте привели к скачку котировок фьючерсов выше отметки $107 за баррель.
Египет – это вообще отдельная тема. Экономические проблемы в стране пытаются решить при помощи постоянной перетасовки колоды карт, главными фигурами в которой являются президенты. Легко обвинить человека в воровстве и поменять на нового. Для этого не нужно разбираться в хитросплетениях слабой экономики и давать время на исправление ситуации. Впрочем, и без политических аномалий в данном случае не обошлось.
Страна производит мизерное количество нефти и даже является нетто-импортером, однако под ее контролем находится Суэцкий канал, через который поставляется более 2 млн баррелей в сутки. Основные направления – Европа и Северная Америка. Именно проблемы с поставками являются главным аргументом краткосрочного роста цен на черное золото.
Его долгосрочные перспективы по-прежнему пессимистичны. Отток капитала, рост объемов добычи и сокращение величины импорта в США на фоне политики нейтралитета государств, входящих в ОПЕК, создают предпосылки для дальнейшего падения котировок.
Технически Brent вышла из пределов среднесрочного канала консолидации.
На дневном графике завершается формирование паттерна расширяющегося клина, основанного на модели «Три индейца». Рост цен, позволивший сформировать третью вершину, происходил на низких объемах, что свидетельствует о слабости восходящего движения. Ключевым моментом будет возврат в границы диапазона $100-105 за баррель, выделенного зеленым цветом.
Если поддержка не устоит, то движение к отметке $100 за баррель завершит образование клина. Пока об этом говорить рано, однако при реализации подобного сценария можно будет увидеть цены на черное золото в районе $96, что соответствует среднесрочным прогнозам Управления энергетической информации США и Международного энергетического агентства.
Если же поддержка устоит, то следует ожидать формирования разворотной модели 1-2-3, что также чревато последующим возвратом в среднесрочный диапазон консолидации.
