В преддверии очередного выступления Бернанке, валютный рынок склонен к консолидациям и коррекциям. Не стал исключением и рубль, динамика которого в последние дни характеризуется небольшим ростом.
Противоречивость слов главы ФРС, изначально заявившего о скором сокращении масштабов QE, а затем высказавшего мнение, что программа количественного смягчения необходима американской экономике, взбудоражила финансовые рынки. Первый спич Бернанке негативно повлиял на рискованные валюты, в том числе и рубль, из-за усилившейся вероятности укрепления гринбек и возврата ликвидности в место ее происхождения, то есть в США. Последующая «голубиная» риторика главы Федерального резерва придала рублю силы.
Дополнительную поддержку «деревянному» оказывают высокие цены на нефть и близость налогового периода, когда традиционно наблюдается недостаток рублевой ликвидности. То же самое происходит и сейчас, что проявляется в постепенном повышении ставок на межбанковском рынке кредитных ресурсов.
Вместе с тем банк России, похоже, готов к снижению ставки рефинансирования на последующих заседаниях, так как полагает, что во втором полугодии инфляция будет находиться в пределах целевого коридора, а экономический рост необходимо стимулировать.
В этом плане запуск аукционов по предоставлению годовых кредитов под залог нерыночных активов и поручительств можно приравнять к аналогам программ количественного смягчения. Первый такой аукцион намечен на 29 июля. Его размер оценивается в 500 млрд руб.
Технически валютная пара доллар/рубль достигла целевого ориентира, поставленного при помощи волн Вульфа.
На недельном графике хорошо виден рост, который происходит после формирования точки 5 и линии 1-5 графической модели. В соответствии с основными принципами ее образования, цель определяется исходя из волны 1-4. При этом пересечение графиком валютного курса данной линии служит основанием для утверждения о достижении поставленного целевого ориентира.
На дневном графике развитие ситуации предполагает два основных сценария.
Для начала необходимо отметить эффективность отработки паттерна AB=CD, выделенного синим цветом. После обновления максимума, зафиксированного в первой половине июня, модель окончательно сформировалась. При этом сопротивление было расположено на отметке 161,8% от второй, доминантной волны. В результате тест сопротивления оказался неудачным, а паттерн полностью отработал, уступив свое место дочерней модели гармоничной торговли 5-0, выделенной красным цветом.
В настоящий момент продолжает вырисоваться последняя, наиболее продолжительная волна, целевыми ориентирами для которой являются уровни 127,2% (32,4), 161,8% (32,15) и, возможно, 224% (31,7). Затем должен последовать откат. Его глубина повлияет на дальнейшую судьбу пары.
Если коррекция не превысит 50%, то возникнет модель классического технического анализа «Голова и плечи», которая будет свидетельствовать о развороте. Если же быки сумеют обновить июльский максимум, то следует ожидать дальнейшего роста в соответствии с новым материнским паттерном AB=CD.
