На первый план в американской экономике снова вышли ключевые вопросы! Это денежно-кредитная политика (ДКП), проблемы рынка труда и уровень инфляции! По словам аналитиков Wells Fargo, ДКП с меньшими ограничениями «окажет значительное влияние на экономический рост Соединенных Штатов, стимулируя активность в различных секторах экономики и уменьшая текущие проблемы».
В недавнем отчете банка «Экономические перспективы США» прогнозируется, что Федрезерв снизит процентные ставки на 0,50 п. п. на сентябрьском заседании, а в ноябре – еще на 0,50 п. п. По предварительным оценкам, это приведет ставку по федеральным фондам к середине 2025 года в диапазон между 3,25% и 3,50%, то есть к уровню, который считается нейтральным.
Наиболее сильное влияние от введения ДКП с меньшими ограничениями ощутит рынок труда в США. Сейчас он демонстрирует признаки ослабления, поскольку темпы создания рабочих мест «значительно снизились, а уровень безработицы растет быстрее, чем ожидалось», отмечают в Wells Fargo.
Согласно прогнозам экспертов, среднемесячный рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны составит 116 000 в течение следующих 12 месяцев. Это ниже усредненного показателя в 209 000 рабочих мест за последние 12 месяцев. Ожидается, что более мягкая ДКП приведет к стабилизации рынка труда, стимулируя появление новых рабочих мест и предотвращая дальнейшее увеличение безработицы.
В выигрыше от введения мягкой ДКП окажутся потребительские расходы населения. В банке ожидают, что реальные траты на личное потребление «значительно замедлятся к концу 2024 года и в начале 2025-го, а затем восстановятся во второй половине следующего года на фоне мягкой ДКП».
Ожидается, что уменьшение процентных ставок ФРС приведет к снижению стоимости заемных средств. Это простимулирует рост потребительских расходов, который приведет к дальнейшему экономическому подъему. Кроме того, снижение процентных ставок благоприятно отразится на рынке жилья. Согласно заявлению Wells Fargo, прогноз инвестиций в жилищное строительство в США был пересмотрен в положительную сторону.
Помимо этого, в банке ожидают уменьшения инфляции, которая вызывает серьезную обеспокоенность у Федрезерва. По оценкам специалистов, она станет более умеренной. Согласно прогнозам, в четвертом квартале 2024 года базовый индекс цен расходов на личное потребление в США вырастет на 2,6% в годовом выражении.
В Wells Fargo отмечают снижение давления на рост цен, поскольку предприятиям трудно их повышать из-за слабого спроса. При этом в банке обращают внимание на уменьшение производственных трат, в том числе на рабочую силу. По мнению аналитиков, ДКП с меньшим количеством ограничений необходима для поддержания экономического роста, который продолжается с середины 2020 года.
