Текущая тарифная политика американского президента Дональда Трампа вызывает массу вопросов! Напряженность на рынках сохраняются, искры летят, аналитики хватаются за голову! Не отстают в этом отношении и специалисты UBS. По мнению экспертов банка, последнее объявление администрации Д. Трампа о тарифах увеличит стоимость строительства нового жилья. По предварительным подсчетам, возведение новых домов подорожает на $6 400. Это внушительная сумма!
По оценкам аналитиков UBS, влияние американских пошлин будет ощущаться «по всей цепочке создания стоимости в жилищном секторе», включая производителей компонентов, дистрибьюторов и строителей домов. «Если предположить, что строители домов столкнутся с полным увеличением затрат на $6 400, без возможности переложить какие-либо расходы на потребителя (повышение цены на +1,5%), то влияние на валовую маржу составит примерно -155 базисных пунктов на средний новый дом стоимостью $415 000», – подытожили в UBS.
В банке полагают, что повышение цен на жилье для компенсации возросших затрат может оказаться затруднительным. Помимо этого, в UBS ожидают удорожание стройматериалов отечественного производства на 5%. Строители домов, опрошенные в марте, оценили потенциальное влияние тарифов еще выше – в среднем около $9 200 на возведение одного жилья.
Согласно заявлению UBS, новые тарифы применяются к 7% строительных материалов для жилья, со средним дополнительным тарифом в 22%. Это повлияет на таких строителей домов, как D. R. Horton, PulteGroup и KB Home. В итоге конечный потребитель в США столкнется со значительным удорожанием жилья.
Несмотря на ценовое давление, в банке полагают, что жилищная отрасль Америки находится в лучшем положении, чем во время предыдущих тарифных циклов. «В период пандемии COVID-19 производителям компонентов, дистрибьюторам и строителям домов было намного хуже. Им пришлось учитывать множество рисков, а также диверсифицировать источники материалов из-за шоков предложения, совпавших с пандемией и тарифами на китайские товары, введенными во время первого срока Д. Трампа», – отмечают в UBS.
Масла в огонь добавляет резкое снижение оценок акций строителей домов. По наблюдениям экспертов, с сентября 2024 года жилищный сектор США упал на 27%. «Сейчас мы рассматриваем соотношение риска и вознаграждения как определенно благоприятное и считаем, что рынок представляет привлекательную точку входа для инвесторов», – резюмируют в банке.
Учитывая историческую тенденцию строителей домов предвидеть спады и быстро восстанавливаться после них, в UBS обращают внимание на потенциал роста в жилищном секторе.
