Подумать только, большинство аналитиков и участников рынка выработало иммунитет к агрессивной тарифной политике президента США Дональда Трампа! Их не пугает глобальное торговое противостояние! Более того, на Уолл-стрит перестали опасаться наступления рецессии. Вот такой цветущий оптимизм!
Ранее многие экономисты тревожились, что агрессивные меры Д. Трампа спровоцируют всплеск инфляции, а также значительное замедление экономического роста. Перед экспертами и игроками рынка маячил грозный призрак рецессии. Однако прогнозы «апокалипсиса» в отношении пошлин не сбылись. Причины – поразительная устойчивость мировой экономики и более умеренный, чем ожидалось, долгосрочный инфляционный эффект тарифов, а также общее смягчение финансовых условий.
В сложившейся ситуации аналитики JPMorgan Chase снизили вероятность наступления рецессии с 60% до 40%. Это по-прежнему выше нормы, но менее пессимистично. «Пошлины – это своеобразный налог на американские покупки зарубежных товаров. Однако снижение спроса вряд ли окажется достаточным, чтобы помешать экономическому росту США», – полагает Брюс Касман, главный экономист JPMorgan Chase. По мнению аналитика, вместо ожидавшейся волны глобальных ответных мер пошлины стали «скромным шагом к открытию рынков для американских товаров».
Однако риски ухудшения ситуации по-прежнему велики. После объявления соглашения с ЕС о тарифах в 15% на Уолл-стрит отметили, что опасность рецессии отступила, но контрольные пошлины могут замедлить экономический рост.
«Наиболее вероятный сценарий в данном случае – это замедление роста при устойчивой инфляции. Это не рецессия, но похожая ситуация, когда негативное влияние ограничений на торговлю и миграцию превысит положительный эффект от дерегулирования и фискальных расходов», – уверен Майкл Зезас, валютный стратег Morgan Stanley Майкл Зезас.
Текущую неопределенность усиливает неясность в отношении итога торговых переговоров. Новая волна тарифных столкновений «легко может склонить чашу весов в сторону мягкой рецессии», предупреждает М. Зезас. Тем не менее шансы на затяжную рецессию уменьшаются благодаря «большей ясности в фискальной политике и ранее распределенным бюджетным расходам», резюмирует эксперт.
