Рейтинговое агентство Moody’s решило, что Индия продолжит оставаться на уровне инвест-градации Baa3, со стабильным прогнозом. В целом это значит, что экономика страны действительно крупная и быстрорастущая, а внешняя позиция и внутренние финансы достаточно устойчивы, чтобы справляться с текущим фискальным дефицитом.
Однако кредитные преимущества уравновешиваются «устойчивыми фискальными слабостями». Переводя с дипломатического — бюджет у Индии слабоват и недавние меры по стимулированию потребления лишь ослабляют доходы правительства, что осложняет его фискальное оздоровление.
Moody’s предсказывает постепенное, очень постепенное снижение долговой нагрузки, но в плане обслуживания долга ситуация по-прежнему остаётся «не очень». К тому же высокий уровень фискальной поддержки частного потребления приводит к эрозии налоговой базы.
В рейтинге по облигациям Индия держится на уровнях A2 и A3, но разница между рейтингом страны и потолком облигаций отражает «умеренные внешние дисбалансы», а также «относительно большое» участие государства в экономике — другими словами, не расслабляйтесь, господа инвесторы.
В целом Moody’s подчеркивает: да, внешняя ситуация сложная, да, есть вызовы, но страна движется вперёд. Правда, «движение» — это слово для описания идущей медленно, но с горой под ногами лошади.
