Третий квартал обещает быть жарким для Broadcom, Nvidia, Monolithic Power Systems и Silicon Labs. Спрос на ИИ не падает, дата-центры растут, а инвесторы — как обычно — переживают, не слишком ли все это хорошо.
Broadcom уже чувствует себя как монополист из учебника: аналитики KeyBanc называют ее «доминирующим поставщиком ИИ-ASIC», и не зря — компания готовится поставить серверные стойки для Google, ByteDance, Meta, OpenAI и Apple. Да, весь технологический Олимп в очереди за кремнием.
Сделка с OpenAI на $10 млрд слегка давит на маржу, но, как говорят на рынке, “минус к прибыли — плюс к легенде”. Broadcom укрепляет позиции в инфраструктуре ИИ и идет туда, где выручка растет быстрее, чем комментарии под отчетами Nvidia.
Nvidia все еще живет в режиме «каждый квартал — рекорд». KeyBanc ждет, что компания покажет более высокие результаты и снова поднимет прогноз, потому что спрос от гиперскейлеров — тот самый зверь, который все еще голоден.
GB200 и GB300 разворачиваются, CoWoS расширяет упаковку, а RTX6000D возвращается в Китай. KeyBanc считает: 30 000 стоек в этом году, 50 000 — в следующем.
Пока все обсуждают чипы, Monolithic Power Systems незаметно поднимает свою долю на платформе Nvidia B300 HGX с 30 % до 50 %.
Фактически, MPWR зарабатывает на тех, кто зарабатывает на ИИ — а это уже уровень Zen на рынке электроники.
Рост выручки в Enterprise Data компенсирует прошлые страхи, и теперь MPWR выглядит как ключевой бенефициар аппаратного цикла Nvidia. Тот случай, когда быть «вторым номером» — даже выгоднее.
Silicon Labs восстанавливается — не от стресса, а от низких циклов. Новые устройства непрерывного мониторинга глюкозы получают все больше разрешений, производство умных счетчиков и электронных полок набирает обороты.
Home & Life-сегмент наконец дышит, и, кажется, даже прибылью.
