Отсутствие данных? Не проблема. Когда у ФРС уже есть мнение, статистика — просто декорация.
Аналитики Morgan Stanley уверены: даже если правительство США продолжит молчать, регулятор все равно сделает то, что задумал — снизит ставку. И не потому, что кто-то в ФРС обладает пророческим даром, а потому что теперь сомнений нет — рынок труда устал, инфляция сдала, а нервы инвесторов и так на пределе.
Третья неделя шатдауна превратила американскую экономику в слепую зону. Данные по занятости и ценам отложены, отчеты зависли, а аналитики сидят без привычных графиков — все выглядит как «Экономика на ощупь». Но Майкл Гапен и его команда из Morgan Stanley уверены: этого более чем достаточно, чтобы понять, что ФРС перестаралась с жесткостью.
«Отсутствие данных не мешает ФРС», — пишут они. «Регулятор уже понял, что политика стала чрезмерно ограничительной».
Переводя с экономического: можно не ждать новых цифр, чтобы признать — тормоз нажали слишком сильно.
ФРС уже снизила ставку на 25 б.п. в сентябре, делая вид, что все под контролем. Теперь рынок закладывает то же самое на октябрь и декабрь — по данным CME FedWatch, уверенность почти полная: «никто не видел, но все верят».
Тем временем Вашингтон продолжает ссориться. Конгресс не может договориться о финансировании, и шатдаун стал новой рутиной. Министерство финансов оценивает потери в $15 млрд в неделю — примерно столько стоит политическое упрямство.
Morgan Stanley вежливо предупреждает инвесторов «быть готовыми» к тому, что противостояние затянется. В переводе с аналитического языка это значит: забудьте про «скоро».
Республиканцы и демократы играют в политический покер на деньги налогоплательщиков, а ФРС пытается сделать вид, что все это не мешает ей «оценивать баланс рисков».
Пока одни спорят о бюджете, другие ждут нового снижения ставки.
Ирония в том, что ФРС сейчас выглядит самым решительным игроком в Вашингтоне — просто потому, что у всех остальных закончились аргументы.
