Китай, похоже, решил учиться на ошибках других стран — и делает это с завидным мастерством. Экономика Поднебесной столкнулась с тройным ударом: долги, дефляция и демографический спад играют концерт, где каждый инструмент звучит не в лад. По данным Yardeni Research, страна продолжает зависеть от экспорта, словно скалолаз, привязанный одной верёвкой.
Рынок недвижимости Китая уже 26 месяцев подряд падает — это не просто экономическая проблема, это песня о потерянной мечте. Цены на новое жилье снижаются, домохозяйства потеряли уверенность, розничные продажи растут только на 3% в год — темп, при котором улитка будет быстрее.
Народный банк Китая отчаянно пытается спасти ситуацию, снижая резервные требования и ставки, но кредитование ослабевает быстрее, чем можно сказать экономический стимул. Общий объём банковских кредитов достиг рекордных $38 триллионов, а средний китаец напоминает должника, который уже не может дышать под грузом обязательств.
Государственные облигации с доходностью ниже 2% выглядят унылее, чем понедельник без кофе. Инвесторы потеряли уверенность и ищут утешение в отдельных секторах — сырьё выросло на 77%, здравоохранение на 67%, но широкий рынок застыл, как старая вода.
Попытки правительства стимулировать внутреннее потребление провалились. Старающее население, слабый спрос, экспортно-ориентированная модель, которая теперь кажется устаревшей — вот картина того, как вторая экономика мира пытается перезагрузиться.
