Началось всё очень обнадеживающе: крипторынок наконец-то нашёл свою идеальную формулу. Не производство, не инновации, не полезность — нет, это формула называется «заемные средства плюс розничный трейдер равно катастрофа». The Kobeissi Letter обнаружила, что почти 300 тысяч трейдеров ежедневно ликвидируют позиции. Представьте: триста тысяч человек каждый день понимают, что они напрасно вложили свои деньги. Это не инвестирование, это магический фокус под названием «давайте играть в русскую рулетку, только с блокчейном».
Официально причина проста: трейдеры используют кредитные плечи, чтобы быстрее заработать. Неофициально — это финансовая версия наркомании. «Один пост или заголовок способен вызвать цепную реакцию», — говорят эксперты. И особенно магическими оказываются посты о Дональде Трампе. Получается, что крипторынок теперь контролируется не экономическими законами, а твитами одного человека. Это как если бы вся экономика США зависела от того, что скажет ваш пьяный дядя на новогоднем ужине.
Контраст между официальной историей и реальностью поражает. Крупные инвесторы спокойно сидят в углу и наблюдают за тем, как розничные трейдеры грызутся между собой. Им выгодна эта хаотичность! Пока мелкие игроки паникуют и продают по дну, крупные покупают по цене Ikea-мебели и потом продают в три раза дороже. Это не рынок, это охота, где розничные трейдеры — добыча.
Для обычного инвестора всё выглядит как рассказ о браке с неверным партнером: он вам клянется в любви, вы инвестируете все сбережения, а потом вдруг узнаёте, что он уже пять раз ликвидировал ваши позиции за ночь. И когда вы спрашиваете «почему?», он отвечает: «Потому что Трамп что-то написал».
Аналитики из The Kobeissi Letter с иронией отмечают: в долгосрочной перспективе всё хорошо. Но это же долгосрочная перспектива для кого? Для крупных инвесторов, которые уже достаточно богаты, чтобы пережить любой краткосрочный обвал. А для тех, кто положил в крипто свой последний миллион? Для них это не краткосрочный риск, это финальная развязка.
Wintermute добавляет соль в рану: проблема не в недостатке ликвидности, а в её перераспределении. То есть деньги есть, просто они перетекают от мелких игроков к крупным, как кровь из раны. Это не рыночная коррекция, это финансовая революция, где пролетариат криптотрейдеров дарит своё состояние олигархам.
Вывод: крипторынок — это не инвестиция в будущее, а премиум-версия казино, где вместо рулетки используется твиттер, вместо дилера — алгоритмы, а вместо счастья — три сотни тысяч ликвидаций в день
