В июле 2026 года в Китае зафиксировано первое замедление темпов роста цен с момента начала войны с Ираном и вызванного ею нефтяного шока. Согласно данным Государственного статистического управления КНР, индекс цен производителей (PPI) в июле вырос на 3,5 процента в годовом выражении по сравнению с 4,1 процента месяцем ранее. Потребительская инфляция (CPI) также опустилась до 0,5 процента против 1 процента в июне, а базовый индекс CPI (без учета волатильных цен на продукты и энергоносители) снизился с 1% до 0,9 процента.
Главным фактором снижения ценового давления остается вялый внутренний спрос, из-за которого предприятия не могут перекладывать возросшие издержки на сырье, металлы и микросхемы на конечных покупателей. Это вызвало перекос в прибыльности отраслей: производители потребительских товаров (включая сектор одежды) сталкиваются с падением доходов, тогда как энергетические компании фиксируют рост показателей. Внутренний туризм в период летних каникул показал показатели слабее ожиданий, приведя к снижению цен на авиабилеты и отели, в то время как в свиноводстве наметилось ослабление перепроизводства.
Замедление инфляции совпало со снижением средних издержек на сырье по сравнению с пиками начала года и первыми сигналами о возможном разблокировании морских путей. Президент США Дональд Трамп отметил прогресс на переговорах между Тегераном и Оманом по Ормузскому проливу, хотя Иран продолжает выдвигать условия. В то же время возвращение цен к низкой динамике вновь усиливает опасения аналитиков по поводу долгосрочных дефляционных рисков, способных ограничить инвестиции, найм и потребительские расходы в КНР.
