Аналитики BCA Research советуют инвесторам выводить капитал из американских акций в европейские. Расстановка сил на мировых рынках меняется: хайп вокруг искусственного интеллекта остывает, а цены на энергоносители готовятся к снижению.
Главный стратег BCA Жереми Пелозо отмечает, что рынку все труднее игнорировать гигантские и пока не окупающиеся затраты бигтеха на ИИ-инфраструктуру. Недавний обвал индекса Nasdaq на 6,4% обнажил хрупкость технологического ралли. Страхи перед жестким регулированием и бесконечными капитальными расходами заставляют пересмотреть отношение к активам США.
На этом фоне Европа получает неожиданное преимущество. Регион сильно страдал от дорогой энергии, но BCA прогнозирует нормализацию цен на нефть и газ в первой половине 2027 года. Этому не должен помешать даже 30-процентный риск эскалации конфликта вокруг Ирана. Дешевое топливо поддержит покупательную способность европейцев и увеличит корпоративную прибыль.
Снижение энергетических издержек развяжет руки Европейскому центробанку. Рынки сейчас закладывают повышение ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в 2027 году, но этот прогноз может быть пересмотрен. В США, напротив, ФРС рискует столкнуться с упрямой внутренней инфляцией.
BCA рекомендует скупать акции защитных секторов Европы, которые торгуются с существенным дисконтом к американским аналогам. При этом аналитики подчеркивают: это не вера в экономическое чудо еврозоны. Базовый прогноз для региона остается негативным, и глобально эксперты советуют держать деньги в гособлигациях. Однако если выбирать между рынками акций, то переоцененный ИИ-пузырь США сейчас выглядит куда опаснее европейской стагнации.
