Все большее число независимых наблюдателей считает, что чиновники Федеральной резервной системы должны использовать так называемые нетрадиционные методы денежно-кредитной политики. Одним из сторонников подобных изменений является Рэй Далио – глава крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates. Эксперт заявил о необходимости оперативно переключиться на более «мягкий режим», чтобы избежать очередного кризиса. «Очевидно, что чиновники ФРС создали ожидания того, что ставки в дальнейшем будут повышены, и им будет трудно отклониться от намеченного курса. Мы – как и ФРС – не знаем, на каком именно уровне ставок в дальнейшем в экономике начнется спад активности», – комментирует сложившуюся ситуацию Далио. С ним соглашается и руководитель Глобального центра исследований Deutsche Bank Доминик Констам, который уверен, что ФРС в нынешних условиях может провести очередной запуск программы TWIST, последний раз этот инструмент был использован в 2011 году. Тогда регулятор массово выкупал долгосрочные облигации и реализовывал аналогичный объем краткосрочных казначейских облигаций. В качестве дополнительного аргумента Констам отмечает, что «в отличие от программы количественного смягчения, Twist 2.0 не приведет к расширению баланса ФРС». Кроме того, подобные манипуляции с долговыми обязательствами помогают остановить рост ставки по ипотечным кредитам для населения и снизить долгосрочные затраты по займам для компаний. Инвесторы увеличат интерес к рисковым активам, что будет стимулировать экономику в целом.
