В июне текущего года Deutsche Bank опубликовал исследование, согласно которому соотношение корпоративного долга и ВВП США предполагает наличие серьезного несоответствия в этом бизнес-цикле. Тогда это говорило о том, что существует риск возникновения рецессии в ближайшем будущем.
Недавно аналитики банка провели очередное исследование и пришли к выводу, что экономика США уже может находиться в состоянии рецессии.
Обычно прибыль на одного сотрудника растет в долгосрочном периоде. На темпы роста прибыли влияет производительность и инфляция, однако в последние годы эта тенденция изменилась.
Теперь падение прибыли в корпоративном секторе не зависит от прибыли нефтяных и угольных компаний. Исключение здесь составляют компании энергетического сектора. Так, в первом квартале 2016 года прибыль упала на 5,2% в годовом выражении.
На сокращение общей маржи в первую очередь повлияли слабый внутренний спрос, отсутствие роста продуктивности бизнеса, укрепление доллара и снижение стоимости энергоносителей.
В период с четвертого квартала 2014 года по второй квартал 2016 года прибыли компаний рухнули почти на 200 млрд долларов. Тогда как за пределами США прибыль у этих компаний снизилась лишь на 10 млрд долларов. Аналитики объясняют это падением спроса. В годовом выражении конечные продажи в США замедлили свой рост с 3,9% в первом квартале 2015 года до 2,3% в последнем квартале.
Даже если сейчас экономика США не находится в рецессии, то она точно находится в шаге от нее. И как только ФРС в сентябре или в декабре повысит ставки, рекордный долг и падение прибыли корпоративного сектора, наконец, запустят период рецессии.
